El mercado de bonos operó con tensiones

Por más de una hora ayer el mercado local de bonos fue la caldera del diablo: no había precios. Todo se paró.

Los principales bancos que operan en el llamado mercado interbancario de bonos (SIOPEL) «decidieron» sacar de cotización a todos los bonos públicos, es decir, retiraron sus ofertas electrónicas del SIOPEL, que sirve de referencia para el mercado abierto electrónico (MAE) donde opera el resto de los inversores.

Inmediatamente las pantallas de las mesas de dinero acusaron el golpe. El diferencial entre la punta vendedora y la compradora se amplió a más de 4 dólares cuando en la operatoria normal no supera el medio dólar.

«Cuando en la mesa vemos eso, es una señal de alerta que algo está pasando», explicó la jefa de una las principales mesas locales.

Otro operador señaló que «el motivo que impulsa a los grandes bancos a retirar las cotizaciones del mercado es que no se sienten cómodos para operar porque no ven una tendencia definida, esperan noticias o quieren demostrar su fuerza».

Retiro de ofertas

Todo comenzó apenas pasadas las 13, cuando los llamados bancos Creadores de Mercado (market makers) retiraron abruptamente sus ofertas electrónicas de la operatoria de títulos de deuda pública, principalmente en Letras y bonos del Tesoro (LETES y BONTES). Las ofertas electrónicas ascienden a unos 400 millones de dólares diarios.

Con el correr de la tarde, los market makers incorporaron las ofertas a las pantallas del MAE, pero con una gran brecha entre los precios de compra y los de venta. Más tarde, y tras la decisión de los bancos de retornar a la operatoria, el mercado comenzó a calmarse y el índice Merval, que cuando se conoció la determinación de las entidades perdía puntos, comenzó a repuntar. «Los market makers sólo incorporaron las ofertas para cumplir con la normativa del Ministerio de Economía, que establece que diariamente deben realizarse transacciones de este tipo de instrumentos de deuda, pero la gran diferencia entre los valores de compraventa ratifica que la intención era que no se realicen operaciones», reconocieron en el mercado. Un vocero del MAE reconoció que los grandes bancos «retiraron en forma sorpresiva al comenzar la tarde las órdenes de matcheo electrónico (son órdenes que se colocan en los sistemas a un determinado precio y que se concretan automáticamente cuando aparece un comprador o un vendedor que acepta pagar o vender al precio que se predeterminó)».

«A través de este sistema electrónico se operan habitualmente unos 400 millones en LETES y BONTES», reveló la fuente, que resaltó la merma de volumen de hoy, que sobre el cierre de las operaciones no superaba los 600 millones de dólares, cuando diariamente el promedio es de 1.000 millones.

J.G.H.