¿Subirá el dólar y caerán los bonos? ¿O será todo al revés? Hasta las 21 en las mesas de dinero de los principales bancos extranjeros había reuniones analizando el impacto de los anuncios de Néstor Kirchner. Había una primera lectura positiva por el hecho de que se escucharon del Presidente palabras agradables para los oídos del mercado como «prudencia fiscal y monetaria». Tampoco se habló de desafiliarse del FMI, versión que hizo caer 2% los Discount en pesos en el poscierre. También porque, como se paga al FMI con reservas, el gobierno no tendrá que emitir deuda en los mercados en 2006 por u$s 2.500 millones para poder pagarle. Y menos deuda es mejor para los bonos. Así sólo haría falta que se lancen u$s 2.000 millones, muy poco, para cerrar el 2006 sin problemas.
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Del otro lado, la sensación negativa, que principalmente aportaban varios economistas de bancos de inversión de Wall Street. La Argentina no es como Brasil, que vio madurar su economía. Paga al FMI porque no quiere hacer reformas. Y eso es mala señal para el mercado. Además queda más vulnerable a cualquier shock externo.
¿Cuál predominará de las dos lecturas? La sensación es que de los actuales precios de bonos la variaciones no iban a ser significativas hoy en la apertura. «Ni boom alcista ni depresión», dijo anoche a este diario el jefe de mesa de un banco extranjero. El dólar, que ayer subió a $ 3,03 para la venta en las casas de cambio, hoy puede tener mayor demanda. El árbitro va a ser el Banco Central, con capacidad fuerte de intervención aún. Inclusive se esperaba que, de ser necesario, vendería dólares a futuro para calmar expectativas. Lo importante además pasará por la credibilidad que despierte una frase clave de Miceli ayer: lo que no se pagará al FMI con el superávit (dado que se usarán reservas) no se va a gastar. Irá al fondo anticíclico. ¿Le creerán?
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