En baja igual fue rueda de descanso

Lo que quedó de la exuberante rueda del jueves es justamente eso, la sensación que había sido exuberante y que tal vez se había exagerado un poco con la suba. Cuando de los doce (trece con Bernanke) gobernadores de la Reserva Federal, nueve (hasta ahora) advierten de una u otra manera que la inflación es y será mayor a lo que consideran conveniente, es claro que el mensaje "de fondo" no puede considerarse auspicioso. Así el efecto de las palabras (mejor dicho, de la interpretación de las palabras) que emitiera el sucesor de Alan Greenspan duró menos de veinticuatro horas y basta que el presidente de la Fed de San Luis hiciera un comentario a los periodistas en Corea para que otra vez la mayoría apueste fuerte a que el objetivo para la tasa de fed funds será incrementada en agosto.

Tal vez no se entienda muy bien la implicancia de esto, que podría ser la génesis de una nueva crisis. Es que si bien es cierto que en los grandes números todo luce "sano y hasta mejor que nunca", esto ha sido a costa del consumidor norteamericano quien es el que ha financiado la fiesta. Pero bueno, para quien invierte en el mediano plazo, nada de esto importa demasiado.

El viernes tuvimos entonces una rueda que arrancó a la baja, especialmente en el frente tecnológico, con un marcado traspaso hacia las blue chips, que sugería algo así como una actitud de "calma y espera". Las leves subas del petróleo, el oro y la tasa de los bonos del Tesoro, junto a un dólar que avanzó frente al yen, pero perdió ante la moneda europea, dan idea, a su vez (mucho más que 0,66% que perdió el NASDAQ), que 10,01% que retrocedió el Promedio Industrial al cerrar en 11.014,55 puntos evidenció la predisposición de los inversores a que la rueda fuera lo menos " llamativa" posible.