Preocupante
informe del
FMI
presentado
ayer
por el
economista
español
Jaime
Caruana.
El FMI advirtió sobre el peligro de que la crisis de los créditos a riesgo (subprime) se propague al resto de la economía mundial, en su informe sobre la estabilidad del sistema financiero, publicado ayer.
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«Los riesgos negativos subrayados en el informe de abril parecen materializarse, llevando a un círculo vicioso entre el sistema financiero y la economía», subrayó Jaime Caruana, ex titular del Banco de España y responsable del sector financiero y monetario del organismo.
En su nuevo informe, el Fondo precisó que «los mercados financieros mundiales se mantienen frágiles» y que «los indicadores de riesgo sistémico todavía son elevados».
En efecto, si bien «lo esencial» de las pérdidas causadas directa o indirectamente por las hipotecas de riesgo («subprime») ya está identificado, el peligro se ha desplazado ahora hacia otros créditos que «están bajo el efecto de la baja de los precios inmobiliarios y de la desaceleración del crecimiento económico».
Los bancos siguen bajo fuerte tensión, lo que los deja en situación más difícil para captar nuevos capitales. A las autoridades, por su parte, «les cuesta cada vez más» conciliar las metas de inflación, de crecimiento y de estabilidad financiera, agrega el informe. Tras conocerse el trabajo, las acciones bancarias en Wall Street sufrieron fuertes caídas.
El FMI estimó en 400.000 millones de dólares el monto total de las pérdidas contabilizadas hasta ahora por los créditos hipotecarios y títulos derivados. Estos son otros aspectos destacados por el organismo en su informe sobre el estado del sistema financiero internacional:
Alto riesgo crediticio: con morosidad y remates aumentando de manera notable, el deterioro crediticio se está expandiendo. Esto genera dudas por futuras pérdidas en los principales bancos de los Estados Unidos, reforzado por la caída de IndyMac. El desafío de política económica es ahora encontrar una solución permanente mientras se apoya el sistema de securitización de hipotecas.
Continúan las presiones sobre la banca: aunque las pérdidas por exposición a hipotecas de alto riesgo ya superó los u$s 400.000 millones, bancos en Estados Unidos, Europa y Asia fueronexitosos para conseguir capital. Pero existe serias dificultadespara mantener la calidad crediticia, una disminución en los fees por servicios e incremento en el costo del fondeo.
Crece el riesgo de los mercados emergentes: durante la turbulencia financiera se mantuvieron relativamente a salvo.
Pero en la medida en que continúa la crisis, las condiciones de financiamiento se complican y muchos tendrán que hacer frente a mayor presión inflacionaria. Por el momento, la salida de capitales estuvo más concentrada en Asia, donde la inflación y el riesgo de desaceleración es más elevado.
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