Fondos Comunes de Inversión Pionero Crecimiento

Tipo de Fondo Común de Inversión: Abierto Renta Variable Valor Patrimonial del Fondo: $ 783.282
Cantidad de Cuotapartes 1.461.439
Valor cada mil Cuotapartes 535,97
Sociedad Gerente: Sud Valores SGFCI S.A.
Sociedad Depositaria: Banco Bansud S.A.

FUNDAMENTOS

Una calificación asignada por Standard & Poor's es una opinión actual de las habilidades del management de las inversiones de un Fondo combinada con el nivel de retornos ajustado por riesgo. En opinión de Standard & Poor's, Fondos que adhieren a procesos internos de control disciplinados y exhiben un management estable y fuerte son, más probablemente, a largo plazo, capaces de proporcionar retornos ajustados por riesgo por encima de la media del mercado, en relación con Fondos con características de inversión similares.

La calificación está basada en la evaluación de factores tantos cuantitativos como cualitativos que contribuyan a una buena performance de largo plazo. Los factores cuantitativos incluyen el desempeño histórico, el portfolio de inversión y la volatilidad. Los factores cualitativos se fundamentan en la opinión de Standard & Poor's sobre la capacidad en el management del Fondo, experiencia, consistencia en el proceso de selección de inversiones y características de la organización. La calificación no se aplica a los siguientes riesgos: crediticio, de mercado y/o contraparte del Fondo, ni hace comentarios sobre la conveniencia de un Fondo como una contraparte o deudor.

Pionero Crecimiento es un fondo común de inversión administrado por Sud Valores SGFCI S.A. En la actualidad, la Sociedad Gerente administra 4 Fondo de Inversión con aproximadamente 7,96 millones de pesos bajo administración, esto representa una participación del 0,11% de la industria de Fondos.

El Fondo se constituye con el propósito de maximizar el incremento patrimonial de mediano y largo plazo, aplicando una estrategia de inversiones prudente a través del mantenimiento de una cartera diversificada de activos de renta variable y fija que coticen en bolsas del país y del extranjero e instrumentos emitidos por entidades financieras, además de otorgar seguridad a través de una política de inversiones supervisada por profesionales especializados y sustentada por el correspondiente trabajo de investigación.

El management ha decidido la lista de inversiones en las que el Fondo puede operar. Puede adquirir acciones en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, en la Bolsa de San Pablo, en la Bolsa de México, puede comprar ADR´s en el New York Stock Exchange, y puede adquirir cualquiera de los bonos de deuda emitidos por el Estado Argentino, o los Brady Bonds y CETES Mexicanos, o los C-Bond, IDU o El Bond de Brasil y Eurobonos privados argentinos cuyo riesgo esté aprobado por el management.

Tendrá hasta un máximo de 80% del haber del fondo en activos de renta variable que coticen en Bolsas del país o del extranjero en las participaciones permitidas por las normas vigentes. En ningún momento tendrá tenencias de activos de renta fija menores al 20%.

Las decisiones de Inversión son tomadas por un Comité de Inversiones, que es quien realiza la asignación global de los activos en los que invertirá el Fondo Pionero Crecimiento, es decir, la elección de los distintos instrumento financieros y el porcentaje de inversión en cada uno. Las operaciones puntuales con los distintos instrumentos que satisfagan las exigencias de riesgo retorno (designadas por Comité) son llevadas a cabo por la división de Administración de Carteras y de Research de Sud Inversiones y Análisis S.A..
A la fecha de revisión el Fondo estaba compuesto por acciones o ADRs representativos de dichas acciones en un 94,78%, títulos privados y disponibilidades. La liquidez del Fondo está sostenida por las características de las acciones y ADRs y depósitos en caja de ahorros y en cuenta corriente del Portafolio, que tienen la posibilidad de liquidación inmediata, y que en la actualidad conforman el 99,93%. Puede decirse que el Fondo tendrá liquidez necesaria para hacer frente a rescates por cuenta de sus cuotapartistas. El valor patrimonial del Fondo se encuentra en 0,78 millones, esto implica una disminución del 28,59% durante el último trimestre. La cantidad de cuotapartes es de 1,46 millones, mostrando una disminución del 4,78% durante el último trimestre. A la fecha de calificación, el valor de la cuotaparte era 535,97 (cada mil unidades), la cual ha tenido un retorno mensual de 0,14% y trimestral de (25,00)%. La volatilidad histórica se observa en forma absoluta y en forma relativa a un índice, que representa la política de Inversión del Fondo y de otros fondos con objetivos de inversión similares. La volatilidad trimestral anualizada del Fondo es de 41,24%, mientras el índice alcanzó una volatilidad trimestral anualizada de 14,15%. El análisis de la performance del valor de la cuotaparte del Fondo es histórico y no se utiliza para predecir los retornos futuros. Los retornos y el valor de los activos netos pueden variar produciendo ganancias o pérdidas al inversor en el momento de la venta de las cuotapartes. La performance de Pionero Crecimiento ha demostrado en los 3 últimos períodos discretos de 6 meses finalizados en Agosto de 2001 una consistencia media con respecto a sus pares.

De acuerdo al análisis anteriormente mencionado, corresponde asignar al Fondo Pionero Crecimiento la calificación “V-3” Esta calificación será asignada a aquellos Fondos que demuestren cualidades de gestión y de consistencia en las inversiones sobre el promedio, con retornos ajustados por riesgo por encima del promedio con respecto a Fondos considerados en el mismo sector.