Francfort (Reuters) - Escaso éxito tuvo la intervención realizada ayer por el BancoCentral Europeo (BCE), para intentar fortalecer al euro y encontrar unsoporte para la moneda común tras 22 meses de descensos.
El euro subió casi un centavo, hasta 0,8731 dólares,después de que el BCE anunciara que volvía a intervenir en el mercado, peroposteriormente cayó hasta cerrar en 0,8570 dólares.
El magro resultado fue vinculado, principalmente, a la difusión dedatos negativos provenientes de Alemania, donde las órdenes de compra delsector industrial registraron la disminución más pronunciada de los últimosnueve años (-4,7% en setiembre). El impacto de esta noticia fue considerable,ya que implica un claro indicio de que el repunte de la economía europea no estan fuerte como se esperaba.
Justificación
Tanto ayer como el viernes, la entidad que preside Wim Duisenberg,justificó su acción argumentando que estaba preocupado por «lasrepercusiones globales y domésticas de la debilidad del euro».
Concretamente, los funcionarios del BCE temen que la caída del euro, queha perdido más de 25% de su valor frente al dólar en los últimos 22 meses,dispare la inflación al aumentar el costo de las importaciones y desacelerar elcrecimiento económico, y lleve a una suba de las tasas de interés para protegera la moneda común.
Las últimas dos intervenciones del BCE también se vieron debilitadasdebido a que, al contrario de lo que sucedió el 22 de setiembre, la acciónfue unilateral y sin la cooperación de los bancos centrales de Estados Unidos,Gran Bretaña o Japón.
Al respecto, el Grupo de los Siete (formado por los siete paísesmás industrializados del mundo) señaló luego de la intervención anterior queconsideraba que el euro estaba «infravalorado» y que observaría lastasas de interés para tomar las medidas adecuadas cuando lo consideraraconveniente.
Sorpresivo
Las tres últimas intervenciones unilaterales sorprendieron a losmercados de divisas, pero no impidieron que el euro se mantenga 26% pordebajo de la cotización que tenía con respecto al dólar el día de sunacimiento, el 1 de enero de 1999.
Los analistas esperan ahora que los ministros aclaren cuáles son lasperspectivas para la política cambiaria del euro en las próximas semanas. Parala mayoría, con la intervención de ayer quedó en claro que el BCE continuarácon su doctrina esbozada a principios de setiembre en Versalles en defensa deun euro «fuerte».
Al mismo tiempo, ciertos especialistas opinaron que el banco intentaaprovechar el enfriamiento de la economía estadounidense y la celebración de laelecciones norteamericanas para crear un contexto favorable que dé un empujónal euro y logre estabilizarlo en una banda más alta.
Sin embargo, también se señala que a raíz del resultado prácticamentenulo de las últimas tres intervenciones, los ministros podrían decidir en lospróximos días modificar su estrategia.
El BCE no dio información sobre el volumen de compra de euros,pero el Banco Central de Holanda confirmó que todos los bancos centralesde la zona euro fueron involucrados en la operación. La entidad cuenta con unasreservas de 276.000 millones de euros, de los que 50.000 millones estánen manos del BCE y el resto pertenece a los once bancos centrales de laeurozona.