Fuerte oferta de pesos en Lebac

La avidez de los inversores por colocar pesos ante la caída del dólar provocó ayer un verdadero aluvión de ofertas en la licitación de Letras del Banco Central (Lebac). Los inversores le ofrecieron a la autoridad monetaria $ 777 millones. El Central sólo necesitaba $ 49 millones para cubrir $ 38 millones de vencimientos de estas Letras.

La desproporción de la oferta obligó al Banco Central a tomar más dinero del que quería captar, pero bajó considerablemente las tasas. La medida fue prudente, porque no compromete en exceso a la futura gestión y quita algo de efectivo al mercado.

Las ofertas eligieron los plazos más largos. A 12 y 18 meses se concentró 77% de los ofrecimientos. El mercado considera que estas tasas de interés resultan fuertemente positivas medidas en dólares.

Las Lebac a 30 días tuvieron ofertas por $ 35 millones que se aceptaron en su totalidad a una tasa de 7% anual, que es medio punto más baja que la de la semana pasada. A 63 días se tomaron $ 12,529 millones a 9,5% anual, un nivel similar al de la licitación anterior.

A 93 días, en cambio, el Central no quiso convalidar tasas altas y rechazó todo lo que le ofrecieron. A 189 días tampoco quiso aceptar dinero a tasas elevadas y rechazó ofertas por $ 37 millones. Sólo tomó $ 2,147 millones por los que pagó 20% anual, 1,5 punto menos que el jueves pasado.

A 329 días, los inversores ofrecieron $ 254,264 millones, pero el Central tomó únicamente $ 23,064 millones a una tasa de 24% anual que es inferior nada menos que en 4,5 puntos a la que pagó en la anterior licitación.

A 534 días, las ofertas sumaron $ 173,178 millones, pero no se aceptó ninguna porque se juzgó que la tasa pedida por empresas, bancos y público era muy elevada.

El otro largo plazo fue el de 371 días indexado por CER. Aquí se ofrecieron $ 8,154 millones, de los que se aceptó $ 1,454 millón a una tasa de 11,5% por encima del costo de vida.

La otra licitación de Lebac indexadas por CER, la de 548 días de plazo, fue más exitosa, ya que se ofrecieron $ 170,578 millones de los que se aceptaron $ 50,378 millones a una tasa de 13% anual sobre el costo de vida.

Las Letras en dólares a 16 días, que en realidad son en pesos indexadas por el valor de la divisa, pagaron una tasa de 0%. El Central tomó los u$s 11,021 millones que le ofrecieron. Los inversores en estas Lebac buscan más que nada un seguro de cambio. En Lebac en dólares a 37 días a una tasa de 0% anual se tomaron u$s 6,502 millones.