Grupo francés se quedó con Edenor

Las españolas Endesa y Repsol-YPF acordaron ayer vender 52% de Edenor a la estatal francesa Electricité de France. La operación involucraría aproximadamente $ 600 millones. Rompe con el monopolio en el mercado eléctrico. Endesa era propietaria de 38% de Edenor y 65% de Edesur, y entre ambas empresas controlaban 40% del mercado del país y 100% de Capital Federal y alrededores.

El grupo español Endesa y la petrolera Astra, filial argentina de Repsol-YPF, anunciaron ayer un «principio de acuerdo» para vender su participación en la distribuidora eléctrica Edenor a la francesa Electricité de France Internationale (EDF).
Se trata de 52% de las acciones de Edenor que ahora quedarán en manos de la firma estatal francesa, en una operación de alta importancia porque romperá el monopolio que existía en Capital Federal y Gran Buenos Aires sobre la distribución de electricidad, ya que Endesa mantiene el control de la empresa Edesur. A su vez, Edenor y Edesur controlan 40% del mercado de distribución eléctrica de la Argentina y el total de Capital Federal y sus alrededores.

Si bien no trascendió a cuánto asciende el monto de la operación, algunos analistas calcularon ayer que el valor en libros de Edenor a setiembre bordeaba los $ 1.100 millones, con lo cual la venta involucraría aproximadamente $ 572 millones. Con diferente cálculo, pero similar resultado, otros analistas señalaban que el valor de la empresa se estima entre $ 1.000 y $ 1.100 por cliente, que si se resta el pasivo de la firma, arroja que, por 52% del paquete, se estarían pagando unos $ 600 millones. Es un cálculo bastante en línea con los $ 1.300 por clientes que se pagaron en las recientes privatizaciones en Brasil.

De concretarse la operación, que aún debe ser aprobada por los directorios de las empresas y los reguladores, EDF aumentaría su participación en la distribuidora de energía, que provee luz a la zona norte de la Capital Federal y el Gran Buenos Aires, a 80,5% desde su actual 28,5%.

La decisión de Endesa de deshacerse del paquete accionario que mantenía en Edenor da cumplimiento a una resolución del 10 de agosto pasado por la cual el Ente Nacional Regulador de Energía y la Secretaría de Defensa de la Competencia solicitaban al grupo español que se desprendiera de alguna de sus participaciones en Edenor o Edesur. Efectivamente, Endesa es dueña de una participación minoritaria de Edenor (de 38,2%), pero además controla con aproximadamente 65% de las acciones la otra distribuidora de electricidad de Buenos Aires, Edesur, por lo que las autoridades argentinas le habían advertido el año pasado que debía desprenderse de una de ellas.

La resolución no daba un plazo para que la empresa española concretara la operación, aunque sí pedía que le notificara eventuales ofertas o compradores de alguna de las dos distribuidoras de electricidad de Buenos Aires. Sin embargo, según pudo saber este diario, desde hace meses el secretario de Defensa de la Competencia, Carlos Winograd, y el organismo regulador mantenían intensas negociaciones con Endesa para acelerar la desinversión, y aunque en reserva para no perjudicar las negociaciones, también se pusieron límites de tiempo a la operación.

El convenio alcanzado implica la venta de «las participaciones directas e indirectas» que Endesa y Astra tienen en Edenor.

Edenor está controlada por la sociedad EASA, que conserva 51% de las acciones de la distribuidora eléctrica bonaerense. Pero a la vez, el capital de EASA está repartido entre Endesa, con 36,36%, Electricité de France (EDF), con 27,28%, Astra, con 27,27%, y Saur, con 9,09%. Aparte de EASA, Endesa tiene 19,5% del capital de Edenor, EDF 14,62% y Saur 4,87%. El resto del capital de Edenor, 10%, está repartido entre los trabajadores. Saur vota junto con EDF en todas las decisiones que afectan a Edenor.

Considerando tanto la participación directa como indirecta que tienen cada firma, Endesa es propietaria de 38,1% de Edenor, EDF del 28,5%, Astra 13,9%, Seur 9,5% y en manos de los trabajadores se encuentra 10% de la firma. Lo que cambia a partir del acuerdo es que Astra y Endesa traspasan 52% del paquete accionario a EDF, que ahora controlará casi 81%. En manos de Seur y los trabajadores se mantiene el restante 19%.

Desde la privatización de SEGBA, en 1992, Edenor se encarga de la distribución de la energía eléctrica para los usuarios residentes en las zonas norte y oeste de la Capital Federal y el Gran Buenos Aires. Abastece a 2,2 millones de usuarios y obtuvo ganancias netas de $ 90,3 millones en 2000. Durante enero pasado, el nivel de consumo en el área concesionada creció 4,2% respecto de igual mes de 2000 y para este año Edenor tiene previsto ejecutar un plan de $ 135 millones con el objetivo de mejorar la calidad del servicio y atender el incremento de la demanda. Según datos aportados por la compañía, durante el transcurso de la concesión, la empresa lleva invertido en toda la zona a su cargo más de $ 1.026 millones. Además, la empresa resaltó que la demanda de energía aumentó en los últimos ocho años un promedio de 5% anual y aseguró que las tarifas disminuyeron 14%.

«El principio de acuerdo prevé la apertura de un período de negociación de treinta días, durante el cual se analizarán los términos de un contrato definitivo entre las partes», señalaron directivos de Endesa y la petrolera argentina Astra.