Inflación de 0,4% en agosto (artilugio en septiembre)

El equipo económico se apresta a anunciar que la inflación minorista de agosto fue de 0,4%. En el peor de los casos, sería de 0,5%. Pero trascendió una jugada oficial para que setiembre, el último indicador que se difundirá antes de las elecciones del 23 de octubre, muestre un bajo porcentaje también. Es que este mes entran en vigencia multas más bajas por no ahorrar luz. La puesta en marcha del nuevo esquema hará que setiembre, por este artilugio, sea 0,3 de punto menor. De 0,7% de aumento de precios esperado, pasará a 0,4%.

El equipo económico espera que la inflación de agosto se ubique en niveles cercanos a 0,4%, por debajo de la expectativa de mercado. En la última semana se produjo una retracción en algunos precios de alimentos, lo que ayudó a mantener el índice en valores bajos, incluso por debajo del 0,6% que pronostican los economistas que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM).

El dato oficial se conocerá el lunes. Entre los componentes de la inflación de agosto hay varios datos para tener en cuenta:

• El «arrastre» estadístico de julio fue casi nulo, debido a que en las últimas dos semanas de aquel mes se calmaron sustancialmente los aumentos que se habían verificado en la primera quincena.

• Por motivos estacionales, turismo e indumentaria presentan comportamientos deflacionarios, debido a que se trata de temporada baja en el primer caso y en el segundo continúan las liquidaciones de invierno.

• Si bien a principios de mes hubo un repunte en los precios de los alimentos, cedieron en las últimas semanas. Influyeron reuniones con supermercadistas, conversaciones con el sector de la carne y el nuevo acuerdo con el sector avícola con valores máximos para el kilo de pollo en el mostrador.

También la inflación de setiembre mantendría niveles muy bajos, inferiores a 0,5%. Se trata de un dato clave desde el punto de vista político, porque será el último antes de las elecciones. En primer lugar, el recálculo del Programa de Uso Racional de la Energía Eléctrica (PUREE) podría reducir al menos dos décimos el índice del mes (compensando parcialmente la suba de mayo).

Entre los incrementos que se están anunciando figura el de la medicina prepaga, pero en la medición recién impactaría entre noviembre y diciembre. Por otra parte, los taxis deberían haber aumentado ayer, pero aún no lo hicieron. Si este incremento se demora algunos días, su impacto en el índice será inferior al esperado.

De esta forma, es probable que el repunte de la inflación coincida con los últimos meses del año, cuando deberían producirse algunos reacomodamientos de precios relativos.