Ingresan dólares y suben los bonos

Los dólares de los exportadores de cereales hicieron padecer al Banco Central que tuvo que intervenir con más de u$s 100 millones para que el precio de la divisa no baje. Los más beneficiados con la entrada de dólares, fueron los bonos posdefault en pesos que subieron hasta 1,20%, ignorando las medidas para controlar el ingreso de capitales (ver vinculada).

Los exportadores acumularon las liquidaciones pendientes por el feriado del miércoles y las sumaron a las de ayer. En total, trajeron al país u$s 116,7 millones, una cifra elevada para un mercado sin compradores.

• Evolución

Obsérvese paso a paso cómo evolucionó el mercado:

1- Los exportadores liquidaron u$s 116,7 millones.

2- Inversores compraron, directamente con dólares, bonos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) por u$s 50 millones. Esta modalidad de comprar bonos con divisas, en lugar de pesos, se llama «paridad».

3- El Banco Central compró desde la primera hora, pero sus intervenciones fueron medidas. El dólar mayorista entre bancos seguía en baja y amenazaba cerrar por debajo de $ 2,883.

4- En la media hora final coordinó una acción con el Banco Nación y entre ambos adquirieron lotes de divisas por u$s 70 millones.

5 - Al final del día la intervención del Central fue de u$s 107 millones, y de u$s 25 millones la del Banco Nación.

6 - El dólar mayorista cerró a $ 2,885, pero es un precio artificial que se alcanzó con las compras de último momento. Para hoy la divisa puede caer otra milésima de centavo porque quedó muy vendedora. En las casas de cambio el dólar siguió a $ 2,90.

7 - Al poscierre las pantallas mostraban que los que querían comprar colocaron órdenes por u$s 15,5 millones, mientras que en la otra punta los que querían vender sumaban órdenes por nada menos que u$s 88 millones, es decir que por cada dólar que se quiere comprar hay 6 ofrecidos. Hoy va a tener que trabajar a destajo el Central para que no vuelva a caer la divisa.

A todo esto, en el Rofex, el mercado de futuros de Rosario, se negociaron contratos por u$s 55 millones y el dólar cedió en casi todas las posiciones de fin de mes. El impacto más fuerte lo soportó fin de noviembre ya que la cotización bajó 0,14% a $ 2,908. Fin de mayo, pronto a terminar, vale $ 2,885 (-0,03%), menos que $ 2,8862 de valor presente. Los contratos de fin de agosto lucieron porque fueron la única posición que terminó en alza al quedar en $ 2,904 (+0,03%). Para el último día del año, el dólar cotizó a $ 2,945 (-0,07%).

Los bonos posdefault, se beneficiaron con el ingreso de divisas y en total se hicieron negocios por casi $ 1.300 millones, de los cuales $ 878 correspondieron al MAE. El buen volumen se tradujo en mejores precios, en especial para los bonos que indexan por el CER.

Aquí sobresalió el recién emitido BODEN 2014 que subió 1,22% en las operaciones en pesos. Cuando se lo compró con dólares, la mejora fue de 0,84%. Otro bono en pesos que anduvo muy bien fue el BOGAR 2018 que anotó subas en pesos de 0,80% y de paridad, en dólares, de 0,50%. La única caída de los bonos en pesos fue la del BODEN 2008 que perdió 0,13%.

Los BODEN en dólares tuvieron comportamientos dispares, aunque están favorecidos por la caída del precio de la divisa que los deja con más tasa de retorno. El BODEN 2012 bajó 0,09% en pesos (negoció nada menos que $ 203 millones en el MAE) y en dólares subió 0,50%. Cabe aclarar que este bono en divisas acaparó negocios por u$s 34 millones porque es el preferido de los inversores del exterior. Como en Estados Unidos la tasa del bono del Tesoro a 10 años está muy baja, en 4,08%, hay quienes venden ese título y compran bonos de países emergentes.

Sorprendió al mercado, que ayer en el «when and if» (sujetos a la entrega final de los papeles), la plaza donde operan los bonos poscanje que todavía no tienen los certificados emitidos, debutaron los Discount en dólares con jurisdicción Nueva York. Estos bonos se vendieron a u$s 84,75 y negociaron u$s 1,8 millón. Los Discount en pesos con transacciones por $ 11,6 millones subieron 1,83% al cerrar a $ 97,50.