Ingresan más dólares pero el Banco Central frena baja

Los bonos argentinos subieron por el derrame de dólares que vino desde Brasil, porque la agencia de calificación crediticia Standard & Poor's subió la nota de los títulos de ese país.

Ahora Brasil está a un paso del «investment grade» que lo habilita a recibir dinero de fondos de pensión, «hedge funds» y grandes inversores institucionales. La mayor demanda que habrá por los bonos brasileños se transformará en menor tasa de interés cada vez que tomen deuda. Los inversores, entusiasmados por la mejor calificación a Brasil y la recomendación de Merrill Lynch de que se puede volver a los bonos venezolanos porque el mayor peligro pasó, comenzaron a colocar dólares en títulos de los mercados emergentes.

Explicación

Una parte de esas divisas llegó a la Argentina y eso explica el fuerte aumento del monto de negocios: entre el Mercado Abierto Electrónico (MAE) y la Bolsa de Comercio se operaron más de $ 2.500 millones, un monto que hace mucho tiempo no se veía.

Los títulos más buscados fueron los del canje de la deuda. El Discount en pesos subió 0,85% y la versión en dólares operó 1% arriba.

En cambio, el cupón PBI en pesos se tomó un descanso después de haber subido 2% el día anterior. Los inversores están esperando conocer el indicador de actividad económica que se difundirá hoy, porque este derivado está atado al crecimiento de la economía.

Los bonos posdefault en pesos también concentraron fuertes negocios y las subas llegaron hasta 0,70% en el BODEN 2014. El BOGAR resucitó en cuanto a negocios al operar más de $ 150 millones en el MAE; quintuplicó los negocios de los últimos días. Este dato es importante, porque los inversores del exterior cuando vuelven a la Argentina, entran por este bono y después comienzan a propagarse por el resto.

En cambio, los bonos posdefault en dólares tuvieron pocos negocios con bajas de 0,80% en el BODEN 2013 y de 0,20% en el BODEN 2012. El recientemente emitido Bonar X con negocios en el MAE por u$s 3,5 millones, subió 0,30%, porque su renta en dólares es muy alta, en particular cuando se espera una baja de las tasas de interés en Estados Unidos a corto plazo.

Compras

El dólar se mantuvo estable, porque el Banco Central compró más de u$s 40 millones y elevó las reservas a u$s 39.700 millones. En el Forex-MAE, el mercado donde operan los bancos, el dólar cerró igual que el día anterior a $ 3,077, mientras en las casas de cambio se mantuvo en $ 3,10 para la venta.

Para hoy, la divisa está equilibrada ya que las órdenes de compra suman u$s 50 millones y la oferta es de u$s 30 millones. Pero si llegan más dólares a comprar bonos, que se sumarán a los que se están liquidando de la cosecha, la divisa puede continuar en baja y el Banco Central acelerar sus compras. A este ritmo, a mediados de la semana que viene las reservas llegarían a u$s 40 mil millones, una buena noticia de la que no se va a privar de anunciar Néstor Kirchner.