La Argentina indeseada: perdió la Bolsa todo lo que ganó en el año

La Argentina quedó fuera del mapa de los inversores internacionales. Ya se sabe que no llegan fondos con destino a la economía real, pero ahora tampoco se está apostando desde el punto de vista financiero. Los bancos y fondos de inversión internacionales prefieren optar por otros mercados emergentes que les resultan más previsibles. Las acciones cayeron ayer 2,65% y la Bolsa perdió así toda la ganancia que había acumulado en lo que va del año (llegó a 10%). Contrasta con la suba que tuvieron otros mercados del mundo en el año (más allá de la toma de ganancias ocurrida ayer). San Pablo, por ejemplo, ya subió más de 15% en dólares, Chile 20% y México 13%.

Tras la caída de 2,65% de ayer, la Bolsa porteña perdió casi toda la suba del año y volvió prácticamente a los mismos valores de fines de 2006. El índice Merval culminó en 2.098,09 puntos contra 2.090,46 puntos que mostraba el último día de 2006, con lo cual presenta una diferencia a favor de apenas 0,3%. El año pasado, había acumulado una suba de 35%.

La pobre performance del mercado local contrasta con la situación que se vive en otras plazas. El índice Bovespa brasileño, por ejemplo, acumula una ganancia de 13% en reales que, en realidad, es de más de 16% en dólares por la apreciación de la moneda en lo que va del año. La conservadora Bolsa de Chile ya subió 20%, México lo hizo 13% y el Dow Jones lleva ganado más de 6% en el año. De esta manera, la Bolsa local presenta hoy uno de los peores comportamientos del mundo, y desde ya, de la región, en lo que va de 2007.

Las acciones locales sufrieron ayer una fuertecorriente de ventas. No se puede hablar de toma de ganancias, ya que el mercado se mostró negativo durante toda la semana (con la sola excepción del miércoles, cuando recuperó poco más de 1%). Entre las principales caídas del Merval se anotaron las de Grupo Galicia (4,75%), Siderar (3,72%), Petrobras Energía (2,74%), Tenaris (2,19%) y Acindar (1,94%). También operaron en terreno negativo los bonos y los cupones PBI, por lejos el mejor activo argentino en lo que va de 2007. Entre los títulos públicos hubo pérdidas de hasta 1,22%, como sucedió con el Par en pesos. El más transado, el Discount en moneda local, tampoco resistió y terminó 0,57% abajo, a $ 148.

Los motivos de la caída accionaria hay que buscarlos, al menos en parte, en la llegada de balances que por lo general decepcionaron.

Quedó claro que el crecimiento de la economía no implica, al menos en el caso argentino, una mejora en el resultado de las empresas.

Pero, además, los inversores tienen hoy una percepción negativa de cómo se está desarrollando la política económica del país, considerando entre otros factores el aumento del gasto público y la manipulación de datos por parte del INDEC (esto incide especialmente en los bonos). El acercamiento de las elecciones presidenciales también aumenta la incertidumbre.