La Fed importará, aunque no es todo

Sin dudas que en vista de los acontecimientos mundiales, Adam Smith estaría muy feliz al ver cómo una de sus premisas se cumple a rajatabla. Esto es la absoluta ineficiencia demostrada por los principales estados del globo (tal vez sería más correcto hablar de la inutilidad de los líderes políticos) para detener la contienda en Medio Oriente, en tanto los mercados siguen funcionando de manera (algunos más, otros menos) eficiente. Lástima -diría alguien- que para esta comprobación empírica han debido morir casi 100 niños por semana víctimas de las bombas. Parte de esta "eficiencia" que ha mostrado el mercado en la última semana tiene que ver con lo que se podría definir como "un paso al costado" dado por los inversores que, luego de una seguidilla de varias semanas consecutivas de suba para las acciones, apenas si llevaron a que el Promedio Industrial ganara 0,2% en las últimas cinco ruedas (la sesión del viernes, cuando el Dow retrocedió 0,02% para quedar en 11.240,35 puntos, también entra dentro de esta idea). Si la cuestión geopolítica y la desaceleración de la economía han pesado en el ánimo de quienes apuestan por los papeles de riesgo menores que el clima, ha sido en parte porque los resultados contables (correspondientes al segundo trimestre) que han venido difundiendo las empresas han superado con creces las proyecciones de los especialistas. Si bien para las próximas horas las apuestas están a favor de que la Reserva Federal le "regalara" al mercado bursátil la noticia de un "parate", en su campaña de suba de tasas, tal vez convenga no apostar demasiado a favor de que ello será capaz de disparar un rally alcista de largo plazo. Es que aun en caso de darse las cosas como muchos esperan, justamente, son muchos los que la esperan. Tal vez tantos como para que la noticia ya sea vieja.