El balance de Petrobras vino con trescientos millones de ganancia para el trimestre, algo menos de quince millones sobre lo esperado, por lo que el mercado dejó que su cotización ajustara hacia abajo un poco más que el índice Merval (Tenaris había ganado más de lo esperado e igual sufrió un ajuste) las series call de 3,20 y 3,40 que son las más negociadas con vencimiento al mes de agosto, perdieron 20% y 48% quedando el "bear spread" a 16,3 ctvos. (compra de la call de 3,40 y venta simultánea de la call de 3,20 sin incluir gastos. Realizar esta operación tiene una pérdida máxima de 3,7 ctvos. si la acción quedara arriba de los $ 3,40, y una ganancia máxima de 16,3 ctvos. si la acción bajara a $ 3,20, sin incluir gastos, y siempre con la condición de no llegar al ejercicio, es decir resolviendo la posición antes del vencimiento para evitar mayores costos de transacción, hay mucho para ganar y poco para perder. La operación opuesta que sería el "bull spread" tiene muy alta relación costo/beneficio con baja probabilidad de éxito). Se negoció el put de 3,40 agosto que cerró a 5 ctvos. igual que el call de la misma serie, comprar ambos a un costo de 10 ctvos. por las próximas ocho ruedas remanentes al ejercicio también tiene buena chance de éxito, sobre todo con el probable aumento de la volatilidad a partir de hoy luego de la reunión de la Fed. La empresa queda a una relación precio/beneficio de seis años, contra casi ocho de su controlante brasileña, como para generar opiniones diversas, unas atendiendo a la tendencia bajista del mercado y otras a la recomposición de su valor.
El contenido al que quiere acceder es exclusivo para suscriptores.
