Lo que dijo Greenspan

Nueva York - Alan Greenspan advirtió que el déficit fiscal de Estados Unidos pone en peligro la recuperación económica y el pago de las jubilaciones, al tiempo que pronosticó que la actividad económica en China se desacelerará, lo que hará bajar el precio de la mayoría de los metales. El déficit estadounidenses para este año está estimado en u$s 521 mil millones.

El gobierno de George W. Bush prometió reducir el déficit a la mitad en los próximos cinco años, pero no está dispuesto a limitar sus gastos militares o abandonar sus planes de reducir los impuestos. Acaba de pedir al Congreso otros u$s 25.000 millones para financiar las operaciones militares en Irak y Afganistán, una asignación que no está incluida en su proyecto de presupuesto para el próximo año fiscal, que comienza el 1 de octubre.

El titular de la Reserva Federal también advirtió sobre el proteccionismo comercial que «podría erosionar significativamente la flexibilidad mundial y, por lo tanto, socabar el proceso de ajuste». En un discurso que pronunció vía satélite para una conferencia bancaria sobre la globalización organizada por el Banco de Chicago de la Fed señaló que «tal vez no podamos determinar en forma útil en qué momento la acumulación de deudas netas externas de Estados Unidos se desacelerará o se revertirá, pero es evidente que cuanto mayor sea el riesgo de flexibilidad internacional, menor será el riesgo de crisis».

Estos fueron los principales conceptos de Greenspan que impactaron en los mercados del mundo:

• La deuda del gobierno es más preocupante. Nuestras perspectivas fiscales son, en mi opinión, un obstáculo significativo a la estabilidad a largo plazo debido a que el déficit presupuestario no está fácilmente sujeto a corrección por parte de las fuerzas del mercado que estabilizan otros desequilibrios.

• La Oficina de Presupuesto del Congreso espera un déficit de 4,25% del Producto Bruto Interno (PBI) para este ejercicio fiscal que podría afectar seriamente las perspectivas económicas para el futuro sobre el que recaerán también las jubilaciones que recibirá gran parte de la población.

• En algún momento, los inversores internacionales, privados y oficiales, que enfrentan una concentración de activos en dólares en sus carteras, buscarán diversificación, independientemente de los rendimientos competitivos.

• Es un pronóstico fácil decir que el crecimiento de la economía china se desacelerará. Usted no puede continuar esperando una tasa de crecimiento en la economía china cercana a los niveles en los que ha estado recientemente y mi impresión es que va a desacelerarse a una tasa más sostenible.

• Esto, inevitablemente, afectará los precios de las materias primas, como el acero, el cobre, el zinc y el aluminio. Está claro que si la tasa de crecimiento se desacelera, vamos a ver una caída de algunos de esos precios. Y de hecho, ya lo hemos visto.