Más de 70% de las deudas de las empresas está en dólares

Más de 70 por ciento del endeudamiento empresario está nominado en dólares, menos de 27 por ciento en pesos y el resto en varias monedas. Pero la dolarización de las deudas de las compañías es aún mayor entre los préstamos financieros ya que asciende a más de 91 por ciento. Cabe señalar que los préstamos financieros representan 70 por ciento del total de la cartera de créditos.

Este panorama da una idea del impacto que tendría una devaluación del peso sobre los balances de las empresas no financieras.

Los datos surgen de un relevamiento realizado por los economistas del grupo Santander entre 113 compañías no financieras cotizantes que tienen activos por 81.600 millones de pesos. El patrimonio neto de este grupo de empresas asciende a 43.347 millones, lo que representa 53,1 por ciento de los activos totales.

De la muestra se desprende que sobre un pasivo total de 38.244 millones, 26.694 millones corresponden a préstamos financieros, los cuales se dividen en 9.847 millones de corto plazo (corriente) y 16.847 millones de largo (no corriente).

Del total de préstamos financieros, 24.338 millones están nominados en dólares.

«El porcentaje de préstamos corrientes (de hasta un año de plazo) en dólares sobre el total de préstamos representa 32,8 por ciento, mientras que el de no corriente (de más de un año) alcanza a cubrir 58,4 por ciento», señala el informe que agrega que «el resto se reparte entre préstamos denominados en pesos, monedas atadas al euro y otras monedas».

El pasivo corriente de este grupo de compañías no financieras suma 18.621 millones y el no corriente, 19.623 millones. Del pasivo total, 71 por ciento está en dólares (27.134 millones); 26,9 por ciento, en pesos (10.274 millones); 0,7 por ciento, en euros (249 millones), y 1,5 por ciento, en otras monedas (587 millones).

Ahora bien, de los pasivos corrientes, 9.752 millones se encuentran nominados en dólares (52,4%), mientras que 8.319 millones están denominados en pesos (44,7%). El resto se denomina en euros (169,3 millones) y otras monedas (381,2 millones).

«Observando los pasivos no corrientes, la situación ya no es tan pareja: 17.383 millones están en dólares (88,6%); 1.955 millones, en pesos (5,8%), y el excedente, en euros y otras monedas (ambos con una representatividad casi nula)», advierte el informe.

En cuanto a los pasivos corrientes en dólares, sobre el total de pasivos representan 25,5 por ciento mientras que los no corrientes en la misma moneda representan 45,5 por ciento del total.

Activos

«Es importante notar que del pasivo total, los préstamos representan 69,7 por ciento. Gran parte de estos se encuentran denominados en dólares. Del total de los pasivos, los préstamos corrientes en dólares representan 22,8 por ciento, mientras que los préstamos no corrientes en la misma moneda lo hacen en 40,7 por ciento», dice el trabajo del Santander.

Con relación a los activos de este grupo de compañías no financieras, 13.651 millones son corrientes y 67.939 millones, no corrientes. El porcentaje de activos totales que se encuentra en pesos cubre 92,8 por ciento, mientras que el resto se reparte entre dólares y otras monedas no atadas al euro con porcentajes que alcanzan 7,1 por ciento y 0,1 por ciento. «Debemos notar que el porcentaje de activos no corrientes en pesos sobre el total de activos representa 80,7 por ciento del total, mientras que el mismo ratio para los activos corrientes en pesos equivale a 12 por ciento.»