A lo largo de la semana, los bonos argentinos estarán atentos tanto a lo que suceda con la inflación de mayo (dato que se conocerá mañana) como con las noticias que lleguen del exterior. En la plaza se ilusionan con que lentamente se empezará a regularizar dicho índice y con que el INDEC informará una suba de precios en torno a 0,8%. Sin embargo, los menos optimistas creen que la manipulación continuará provocando que el índice esté en torno a 0,4%-0,6%. Se basan en que el castigo que recibe el gobierno por parte de los inversores es cada vez menor y que se dejó claro que hasta noviembre no se debe esperar un sinceramiento en el IPC. Según un informe del Banco Francés, la inflación para este año llegará a 9% y para el año que viene subirá a 11%.
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En cuanto al contexto internacional, la semana cerró con la mejor noticia posible: la creación de empleos en los EE.UU. fue mayor que la proyectada y ahora los analistas descartan que se esté ante una posible recesión en la principal economía del mundo. Este optimismo se está transmitiendo a los mercados emergentes, los cuales están recibiendo un importante flujo de fondos. Así, los principales títulos de la Argentina lograron superar barreras técnicas el viernes. El cupón PBI en pesos cerró en su nuevo máximo de $ 13,50, mientras el Discount logró terminar la rueda por encima de los $ 152. Para esta semana se esperan pocos datos sobre el andar de la economía norteamericana: mañana la productividad de la industria, el jueves los pedidos de seguro por desempleo y el viernes la balanza comercial que se proyecta será deficitaria en u$s 63 mil millones.
El dólar continúa bajando tanto en el país como en Brasil, donde el viernes cerró a $ 3,069 y 1,90 real, respectivamente. No se espera que en el corto plazo cambie esta tendencia. Sin embargo, existen informes, como el del Banco Francés, que sostienen que para fines de año la moneda norteamericana estará en $ 3,13 para la venta. Este valor está 3 centavos por encima del valor de cierre del viernes del dólar en el mercado de futuros. Además, para fines de 2008 proyectan que esta divisa cotizará por encima de $ 3,20.
La tasa BADLAR -lo que pagan los bancos por los depósitos mayores a un millón de pesos por 30 días-continúa sin poder recuperar los valores que mostraba el año pasado debido a la alta liquidez existente en el mercado local. Esto provocó que en el último mes la mayoría de los bancos bajasen la tasa de interés de los plazos fijos, que en la actualidad está en torno a 7% nominal anual.
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