El mantenimiento de los precios del gas natural en pesos, frente al incremento de otros combustibles, como el petróleo, que se comercializan en dólares, generó un incremento en la demanda del gas que actualmente no puede sostenerse. El uso de gas natural proveniente de la Argentina para la generación eléctrica en Chile creció sustancialmente desde 1997, y actualmente representa 35% del total del consumo en ese país. De allí que la caída en la provisión del combustible desde la Argentina hacia Chile genere una crisis que repercutirá directamente en la producción e, indirectamente, en la cotización de las empresas en la Bolsa de Santiago, fundamentalmente las dedicadas a la actividad de generación y distribución energéticas. La mayoría de ellas tenía calificación de riesgo positiva, y hasta el comienzo de la crisis, con perspectivas de crecimiento.
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La conclusión parte de un informe preparado por la consultora Standard & Poor's, titulado «El impacto de la crisis de abastecimiento de gas natural sobre el sector eléctrico de Chile», donde además se menciona que el gobierno de Ricardo Lagos asumió un riesgo importante al exponerse en exceso al abastecimiento de gas natural desde la Argentina a cambio de mejores precios.
Según el trabajo, las causas de la crisis en la Argentina serían «el descalce entre la oferta y la demanda de gas natural derivado de una fuerte baja del precio del combustible medido en dólares debido al congelamiento del precio destinado a los clientes», luego de «una fuerte devaluación del peso argentino».
El mantenimiento de los precios del gas natural en pesos, frente al incremento de otros combustibles, como el petróleo, que se comercializan en dólares, generó un incremento en la demanda del gas que actualmente no puede sostenerse.
Standard & Poor's menciona también que en las actuales circunstancias, «el precio del gas no genera los incentivos suficientes para que los productores realicen inversiones adicionales en la exploración y el desarrollo de nuevos pozos».
Según el informe, la decisión de cortar las exportaciones de gas desde la Argentina hacia Chile responde a «criterios políticos, más que a problemas técnicos o económicos».
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