El índice Merval sufrió la cuarta jornada "bearish" consecutiva y arrastró consigo a la mayor parte de las series de calls. El volumen operado ascendió a $ 74.732.409 en acciones y $ 4.734.797 en opciones. Entre los papeles más activos, Tenaris tuvo una jornada con alta volatilidad en la que finalmente cerró con una caída de 1,46%. Luego del anuncio de resultados trimestrales el papel abrió al alza, aunque rápidamente corrigió la tendencia. Si bien alcanzó a ubicarse en terreno positivo hacia la mitad de la rueda, el cierre la encontró en $ 33,65, muy cerca del mínimo intradiario. Las bases de diciembre 30,50, 31,50 y 32,50 finalizaron en $ 3,85 (-11,70%), $ 3,10 (-18,42%) y $ 2,70 (-12,90%). A pesar de presentar muy buenos números en el balance y de proyectar escenarios optimistas para el futuro, el papel volvió a mostrarse muy ofrecido. El mercado parece no poder digerir buenas noticias y la tendencia "bearish" ha sido muy clara en las últimas jornadas. Un dato curioso es que mientras las acciones muestran cotizaciones en franco descenso en la mayor parte de las plazas, los bonos vienen operando con extraña firmeza. Incluso con la tasa americana subiendo y la cotización "when and if " de los cupones ligados al PBI cayendo (con lo cual el spread contra los "benchmark" se achica aún más), los rendimientos de los títulos argentinos se movieron a la baja. El clima de negocios se deterioró, pero el superávit fiscal continúa intacto en el corto plazo, y además hay cuestiones "técnicas" (o no tanto...) relacionadas con el corte del cupón del PBI. Todos estos factores llevan a que el mercado se comporte de la manera que lo está haciendo.
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