Opciones siguieron en alza con retracción de la oferta

Las acciones del mercado local continuaron en alza en la última jornada, pero es cierto que la mayoría no logró superar los precios de apertura y algunos cierres del último minuto le dieron un escalón más al índice. Típico cierre de "window dressing" coincidente con los fines de trimestre, semestre y año, de muchos balances, a los que siempre vienen bien cotizaciones mayores, y este año, luego de la gran baja, se logró un muy buen cierre.

Fueron quince días los pasados en los que a juzgar por el escaso volumen negociado y los precios en alza, no participaron los grandes vendedores, al menos al nivel local la contracción de la oferta fue evidente. A partir de hoy el mercado queda libre de esta estacionalidad beneficiosa. Cómo se reflejó esto en el mercado de opciones? Antes del viernes fue evidente la compra de subyacentes con lanzamientos de opciones call, buscando tomador a volatilidades implícitas drásticamente reducidas: mientras el propio viernes se notó que las volatilidades implícitas se mantuvieron muy reducidas para la mayoría de las calls, que las opciones put tuvieron muy pocas ofertas y las concretadas lo hicieron a precios muy altos, que las calls in the money se negociaron prácticamente a valor intrínseco, esto es casi sin tasa de interés a cuarenta y cinco días del vencimiento del ejercicio, y que el volumen negociado cayó a menos de la mitad de lo operado el día jueves, a cuatro millones de pesos.