Para fondos internacionales, la inflación es el mayor riesgo

El último sondeo del Bank of America (BofA) entre administradores de fondos de inversión del mundo mostró el cambio en el ranking de preocupaciones al posicionar como el principal riesgo ahora a la inflación, para el 37% de los encuestados. De esta manera ha desbancado al covid-19, que encabezaba la lista desde febrero de 2020 y este mes baja hasta el tercer puesto, por detrás de la posibilidad de un “berrinche” (taper tantrum) en el mercado de bonos. Así es ya que el 93% de los inversores piensan que el indicador subirá en los próximos 12 meses, lo que supone un aumento del 7% intermensual, un máximo histórico.

El Banco Central Europeo (BCE), comandado por Christine Lagarde, espera que la tasa de inflación se sitúe en 2021 en el 1,5%, frente al 1% que preveía el año pasado, en tanto que EE.UU. registró una tasa del 1,3% en febrero. Si bien estos niveles no asustan a los encuestados, el 43% cree que sería crítico si esta alcanzase el 2%, ya que al ser el nivel de ajuste de los bonos a 10 años del Tesoro de EE.UU., podría causar una corrección del 10% en los valores.

Recuperación en V

Con relación a las perspectivas económicas, el 48% de los gestores sostienen que la recuperación económica será en forma de ‘V’, por lo que el sentimiento inversor parece alcista, al sumarse a la sensación que tiene el 89% de los encuestados de que los beneficios a nivel global van a aumentar y el 91% que esperan una economía más fuerte. Por otro lado, el 28% de los participantes de la tradicional encuesta mensual es optimista en cuanto a las materias primas, un nivel que no se alcanzaba desde febrero de 2011, cuando el barril de crudo Brent se pagaba por encima de los 100 dólares.

En cuanto a las áreas de inversión con más actividad, el sondeo situó en primer lugar a la tecnología a largo plazo, elegida por un 34% de los gestores; seguida por el bitcoin, elegida por un 24%, y la inversión con criterios sostenibles, sociales y de buena gobernanza, por un 15%.