Persiste la catarata de pérdidas en los mercados

La debilidad del dólar sigue preocupando al mundo. Ayer tocó valores mínimos ante el euro y varió poco frente al yen, en una jornada en la que la Reserva Federal rebajó sus previsiones de crecimiento de la economía para el próximo año.

Después del cierre de los mercados bursátiles, el euro se negociaba a u$s 1,4841 (+1%) tras alcanzar un mínimo histórico de u$s 1,4852, comparado con u$s 1,4663 que se pagaba el lunes. Respecto de la divisa japonesa, la estadounidense se operó a 109,86 yenes, frente a los 109,83 yenes de la sesión anterior.

El dólar se debilitó por el informe de la Fed (ver aparte) que prevé que la economía crecerá entre 1,8 y 2,5% en 2008, debido a los problemas del sector inmobiliario y al elevado precio del petróleo. A mediados de este año calculaba que la economía avanzaría a un ritmo de entre 2,5 y 2,75% el año que viene.

En cuanto a la inflación, considera que se ha moderado lo que, unido al debilitamiento económico que se prevé, podría apuntar a más recortes en las tasas de interés.

La Fed redujo desde setiembre 0,75 de punto las tasas de referencia para aliviar la crisis en el sector financiero y en el de la vivienda. La rebaja ha contribuido a que la divisa estadounidense perdiese terreno de forma continuada ante el euro y otras monedas que tienen tasas de referencia más altas.

El dólar devaluado ha contribuido a que el precio del petróleo prosiguiera su escalada alcista y en el mercado neoyorquino finalizó ayer a un máximo histórico de 98,03 dólares.

El debilitamiento de la divisa-americana ocurrió a pesar de divulgarse ayer datos favorables acerca de la construcción de casas nuevas en Estados Unidos. La construcción de viviendas subió 3% en octubre, el primer aumento después de tres meses de caídas, según datos difundidos por el Departamento de Comercio.

Pero a esta buena noticia le siguió una mala: se conocieron las fuertes pérdidas del número dos de la refinanciación hipotecaria en EE.UU., Freddie Mac, que con su homólogo Fannie Mae son la base de un sistema que permitió a millones de estadounidenses convertirse en propietarios. Víctima a su vez de la multiplicación de los casos de mora de las familias, Freddie Mac anunció una pérdida neta de u$s 2.000 millones en el tercer trimestre, incrementada por el aumento de sus previsiones. Freddie Mac debió reservar u$s 1.200 millones en sus libros para cubrirse por el alto número de deudores que no reembolsan a tiempo los préstamos obtenidos. El valor de su portafolio bajó en u$s 8.100 millones, precisó el grupo en un comunicado.

Freddie Mac y su homólogo Fannie Mae, también en dificultades, compraban a los bancos una parte de sus portafolios de préstamos inmobiliarios. Los bancos recobraban liquidez y podían otorgar nuevos préstamos, contribuyendo así a dinamizar el mercado inmobiliario.

Caída bursátil

Estas malas noticias hicieron caer el valor bursátil de ambos grupos, que en conjunto detentan o garantizan cerca de 40% de los créditos hipotecarios en EE.UU. Las acciones de Freddie Mac perdieron 28,69% y Fannie Mae bajó por su parte 24,83%.

Ya el lunes Freddie Mac había bajado 7,91% y Fannie Mae 7,64%, cayendo a sus niveles más bajos en más de 10 años. Los dos grupos perdieron más de la mitad de su valor bursátil desde enero pasado.

Hoy los inversores aguardan nuevos datos sobre las perspectivas de la economía y acerca de la confianza de los consumidores estadounidenses en este mes. Una nueva baja de las tasas de Estados Unidos puede ser buena para la actividad económica y los deudores hipotecarios, pero puede debilitar más al dólar, por eso los inversores están buscando refugio en el oro que ayer subió 3% a 804,10 dólares por onza.

A todo esto Wall Street, terminó en leve alza pero cargada de incertidumbres. El índice Dow Jones subió 0,40% y el NASDAQ ganó 0,13%. La Bolsa neoyorquina logró recuperarse en la mañana, atrayendo a los inversores en busca de buenas oportunidades. Pero las ganancias se debilitaron al iniciarse la tarde con la publicación de las perspectivas económicas de la Fed y las actas de su última reunión.