Preocupante: no hay freno para derrumbe de la soja

Los commodities agrícolas no encuentran piso en medio de la grave crisis financiera mundial y ayer volvieron a cotizarse en sus precios mínimos del año en el mercado de Chicago. Con baja de 7,06%, la soja cayó a u$s 338,78 por tonelada; en tanto que el trigo perdió 7,03% (cerró a u$s 218 por tonelada) y el maíz 6,61% (u$s 166,9 por tonelada).

Las causas de este histórico derrumbe siguen siendo las mismas de las últimas dos semanas, desatadas con el inicio de la corrida financiera en Estados Unidos: los mismos fondos que propiciaron el boom de los granos durante la primera mitad de este año se siguen trasladando ahora masivamente hacia inversiones consideradas más seguras como bonos del Tesoro norteamericano o metales preciosos liderados por el oro. También influyen la firmeza del dólar y la baja del petróleo, que ayer retrocedió 6,5%.

Mala reacción

En este escenario, la mala reacción de los mercados ayer ante el rescate lanzado por la administración de George W. Bush y aprobado por el Parlamento de ese país motivó nuevas y profundas pérdidas, en tiempo en que los analistas especulaban con que debería generarse un rebote para activos como la soja. Este pronóstico ingresa ahora en crisis.

Para encontrar valores similares en Chicago hay que remontarse a 2007, al mes de noviembre en el caso de la soja, diciembre para el maíz y julio en trigo. Si bien no son posiciones tan lejanas, el contraste fuerte de los precios de ayer se genera respecto de los récords alcanzados este año. La soja tocó u$s 609,22 por tonelada el 3 de julio pasado, pero hoy se encuentra 44% debajo de esa marca.

El maíz llegó a u$s 310,22 por tonelada el 26 de junio (ya bajó 46%) y el trigo a u$s 470,33 por tonelada, el 27 de febrero (descendió 53% desde entonces).

A nivel local esta abrupta baja genera un hecho contradictorio. De haber permanecido vigentes las retenciones móviles, ayer la soja hubiera tributado 33,6% de alícuota de derechos de exportación,en lugar de 35%. El trigo, 22,7%, en vez de 28%, y el maíz, 21,6%, y no los 25% actuales.

De todos modos, se trata de cálculos teóricos, ya que hoy la comercialización de granosestá prácticamente paralizada en Buenos Aires y en Rosario, producto del paro agropecuario y la baja de precios internacionales que desmotiva las ventas. Aunque sin comercialización, los valores en que se maneja la Bolsa de Buenos Aires son $ 750 para la tonelada de soja, $ 560 para la de trigo y $ 350 para la de maíz.

Especulación

La expectativa por un inminente anuncio del gobierno que incluiría bajas en retenciones para trigo y maíz también genera especulación en productores y exportadores, que esperan por este beneficio.

Se especula con que hay unas 10 millones (50% de la producción) de toneladas de maíz dentro del país a la espera de precio.

La baja en Chicago también se traduce en pérdidas para el gobierno. Se calcula que hay cerca de 18 millones de toneladas de soja sin vender de la temporada pasada, guardadas en silos, silobolsas y acopio. A un precio FOB de u$s 365 por tonelada -según el publicado ayer oficialmente la Secretaría de Agricultura-, representan más de u$s 6.500 millones, de los cuales el Estado recaudaría 35% (u$s 2.275 millones). De haberse mantenido los precios en torno a u$s 600, las arcas oficiales hubieran obtenido unos u$s 1.500 adicionales.