Preocupante: sería más alta la inflación de marzo (casi 1,5%)

Hoy se conocerá el dato oficial de la inflación de marzo, que se acercará finalmente a 1,5%, bastante por encima de lo esperado. Los precios de los alimentos y otros factores como el turismo resultaron las principales causas del incremento. Así, los últimos doce meses mostrarán un aumento de 9% y ya se está cerca de la inflación de dos dígitos para un año. Para abril la suba del costo de vida será importante (no menos de 0,7%). Sorprende que un problema tan serio por su impacto en la población de más bajos recursos no tenga todavía una respuesta seria y contundente del ministro Lavagna. Es preciso que no se insista con aumentos de gasto público que recalientan la economía y luego repercuten en los precios. También debe dejarse caer el dólar, lo que automáticamente hará desaparecer en los agentes económicos las expectativas de precios en alza. El costo es que además la economía crecerá a un ritmo bastante menor a 9% que se observó en 2004. No actuar así implicaría continuar estimulando el consumo, pero con efectos negativos para los bolsillos por nuevas subas de precios. También la fórmula para que la economía pueda crecer sin inflación de manera sostenida pasa por atraer inversión que aumente la capacidad productiva. Con acuerdos transitorios para no subir los precios (un remedio ya conocido por lo poco útil) sólo se conseguirá ahuyentar inversores. De hecho, aún no se observaron en las góndolas las rebajas anunciadas.

Los precios siguieron subiendo en marzo. Los controles del gobierno sobre algunos productos no resultaron efectivos.

El INDEC difundirá hoy el Indice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo, el cual podría mostrar una suba de 1,5%. De esta forma, en los primeros tres meses del año se acumularía un alza de casi 4%, la mayor desde el tercer trimestre de 2002, cuando la economía se encontraba en pleno ajuste de precios relativos tras la devaluación.

La mayor inflación fue impulsada básicamente por el rubro de Alimentos y bebidas, en el cual estuvieron paradójicamente concentradas todas las tratativas del gobierno con el sector privado para frenar la escalada de precios. Es más preocupante por el impacto que tiene en la canasta básica y en los sectores de menos ingresos.

No obstante, el equipo económico es optimista respecto de la evolución que tendrán los precios durante abril, mes en el cual estiman impactarán de pleno las rebajas acordadas. Además, al igual que en enero y febrero, el gobierno buscará tranquilizar a los consumidores atribuyendo la suba una vez más a cuestiones de carácter estacional.

Mientras que la inflación del primer bimestre del año había sido considerada «transitoria» por el aumento en el circulante debido a las medidas impositivas adoptadas en diciembre y a las subas dispuestas en taxis, cigarrillos y prepagas, en marzo, la estacionalidad fue producto de la mayor demanda de artículos escolares por el inicio del ciclo lectivo, y del incremento del turismo por los feriados de Semana Santa. Otro sector que lideró las alzas el mes pasado fue el textil, reflejado en el capítulo de Indumentaria, el cual se recuperó de las caídas de enero y febrero, meses caracterizados por las liquidaciones de fin de temporada.

Manuel Sánchez Gómez, economista de MVA Macroeconomía, consideró que «si bien hay una cuestión estacional en los aumentos y luego puedan verse caídas en los rubrosque más crecieron en los primeros meses del año, se trata en realidad de un alza generalizada de precios». Para el analista, la mejor manera de analizar el dato que difundirá hoy el INDEC es en la comparación interanual, donde « vamos a ver un crecimiento cercano a 9%, cuando en marzo del año pasado fue de 2,3%. Esto pone de manifiesto que estamos frente a una economía recalentada, donde además influye la creciente demanda externa, la devaluación del dólar y la insuficiente expansión de la oferta».

Por su parte, el Banco Central reforzará la política monetaria contractiva iniciada en enero pasado para controlar la inflación, no sólo a través de la absorción de circulante, sino también elevando la tasa de interés, una herramienta que le permitirá además restar presión sobre el tipo de cambio.