Prometen pagar a organismos u$s 2.300 millones en 3 años

Los pagos netos que el gobierno debe efectuar a los organismos internacionales ascienden a u$s 2.300 millones. Este es el monto de intereses que vencen desde ahora hasta fines de 2006 con el FMI, Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo, los que serían pagos en efectivo sin ningún tipo de refinanciación automática.

Este es uno de los puntos en los que terminó cediendo el ministro de Economía, Roberto Lavagna, para tratar de acercar posiciones en torno al acuerdo. El Fondo reclamaba que parte de la deuda se cancelara en efectivo y no aceptaba la refinanciación total (capital e intereses) del país. La totalidad del capital por vencer (unos u$s 13.500 millones) sí entraría en la refinanciación en el caso de un eventual acuerdo.

Se trata de un esquema distinto del que se utilizó en el miniacuerdo vigente entre enero de este año y agosto, por el cual se consiguió la refinanciación total de las deudas con organismos, tanto en lo que respecta al capital como a los intereses.

El pago de u$s 2.300 millones «cash» implica, por otra parte, un golpe a los acreedores privados. «Con un superávit de 3% del PBI, es prácticamente nada lo que quedará para los bonistas que esperan la reestructuración si encima efectúan pagos adicionales al Fondo», se quejan los tenedores europeos.

Este argumento es el que pusieron países como Italia y Alemania sobre la mesa para exigir un mayor esfuerzo de ahorro fiscal al gobierno para aceptar el acuerdo.

No todos los vencimientos tendrán el mismo tratamiento. Por ejemplo, los u$s 2.900 millones de deuda que vencen mañana con el Fondo son impostergables, por encontrarse dentro del programa SRF, que no contempla renovaciones automáticas. Por lo tanto, deben ser cancelados por el gobierno para luego obtener una devolución del organismo. Otras líneas, en cambio, sí prevén la posibilidad de un rollover automático.

En lo que respecta al pago de los intereses, hasta fin de año vencen unos u$s 419 millones con organismos internacionales. Otros u$s 892 millones, en 2004 (el año de mayor concentración) y, en 2005, la cifra asciende a u$s 671 millones. Para 2006, la suma total da u$s 550 millones, aunque el acuerdo no llegaría a la totalidad de ese año, sino hasta el tercer trimestre.

En cuanto a la posibilidad de refinanciar totalmente el capital, los u$s 13.500
millones en cuestión transformarían el eventual entendimiento en el de mayor monto en la historia de la Argentina con el FMI, claro que no incluye desembolsos de fondos frescos como ocurrió en el caso del blindaje (acordado en noviembre de 2000).