Las acciones de las empresas petroleras volvieron a derrumbarse ayer en el mundo, siguiendo la tendencia bajista de la cotización del crudo. Sin embargo, las caídas fueron mucho más altas que la registrada por los contratos del West Texas Intermediate (WTI) para noviembre.
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Esto podría indicar que a la mayor parte de las acciones todavía les falta bajar para reflejar plenamente la caída de 41,2% que tuvo el WTI desde el 11 de julio hasta ayer.
Sin embargo, no deja de resulta rsorprendente que las más importantes petroleras internacionales perdieron una parte importante de su capitalización bursátil entre la fecha actual e igual día de octubre de 2007.
En tanto, entre ambas fechas, el WTI, el petróleo liviano de referencia en EE.UU., se mantiene prácticamente en igual nivel. Entre el 1 y el 15 de octubre de 2007, el crudo de esa variedad cotizó entre u$s 80,24 y u$s 86,13. Ayer cerró a u$s 86,69.
Considerando el mercado de Nueva York, se observan los siguientes datos:
British Petroleum (BP), que en la Argentina controla a Pan American Energy, perdió ayer 8,95%. Pero el valor de la acción cayó 42,8% desde octubre del año anterior.
Royal Dutsch Shell cayó ayer 9,26% y la cotización de la acción disminuyó 42,2% en un año.
La francesa Total, que en la Argentina es importante productora de petróleo y gas en la cuenca neuquina y en el mar en la cuenca austral, bajó ayer 7,59%, y acumula en el año una reducción de 38,7%.
ExxonMobil perdió ayer 11,69%, pero con respecto a octubre de 2007 se depreció 26,6%.
Petrobras Brasil bajó ayer 7,35% y totaliza una caída de 31% con relación a octubre de 2007. Este dato es particularmente interesante, porque recién en noviembre la empresa realizó los primerosanuncios de importantes yacimientos en el mar, ubicados bajo una gruesa capa de sal.
El pesimismo general barrió en gran parte las expectativas de importantes reservorios, aunque también es cierto que se trata de una operación muy cara que requiere fuerte financiamiento y que deberá verse si es rentable a un valor del crudo de 70 u 80 dólares.
Repsol YPF cayó ayer 11,11% y perdió 37,7% en comparación con octubre del año anterior. En la Bolsa de Madrid la acción cerró a 16,94 euros, con una baja de 7,63% y una pérdida de 30,52% desde el 31 de diciembre.
Como a esa fecha la capitalización bursátil de la petrolera,la principal accionista de YPF, se ubicó en 29.764 millones de euros, la misma se habría reducido ahora a 20.681 millones. Esto implica alrededor de u$s 28 mil millones, un número exiguo si se recuerda que YPF sola fue valuada en u$s 15 mil millones en febrero cuando el grupo Eskenazi compró 14,9% del capital.
Teóricamente, cuando el precio del petróleo baja se revalorizan las empresas que dependen más de la refinación y comercialización de combustibles, y cuando sube, se aprecian las que tienen más activos en reservas.
Pero la caída está afectando a todas las grandes empresas privadas internacionales (no están las estatales de Medio Oriente), aunque sobre todo la cotización de BP y Shell parece reflejar directamente la caída del WTI.Puede sospecharse que las acciones de las petroleras también fueron objeto de la burbuja especulativa que ahora se desinfla, al igual que como ocurre con los bancos.
Un interrogante no resueltoen estos días es por qué se considera una catástrofe que el petróleo baje cuando, despejada la expectativa del crecimiento sin límite, se ubica hoy igual que un año atrás. Y por qué esa percepción disminuye drásticamente el valor bursátil de las compañías.
De todas formas, la capitalización de BP, Total, Exxon o Shell supera ampliamente a la de la española Repsol, por lo cual ésta tiene más riesgos de sufrir una oferta hostil si alguien cuenta hoy con los fondos y el financiamiento para hacerlo.
