Se postergó el traspaso de Pérez Companc a Petrobrás

Se postergó sin fecha precisa todavía el acuerdo definitivo para que Petrobrás adquiera el control accionario de Pérez Companc. En principio, las razones para la demora son que Pérez Companc no cerró por ahora el proceso de reestructuración de la deuda, y que la brasileña no terminó el «due dilligence».

Aunque en los comunicados oficiales de ambas empresas, en el momento de anunciar el preacuerdo, no se establecían fechas determinadas, las dos compañías, pero especialmente, voceros de Pérez Companc, habían insistido en que hoy se concretaría la operación y que en los primeros días de octubre se produciría el pago y el traspaso de los activos.

Recién el jueves, Oscar Vicente, como vicepresidente de Pérez Companc, admitió que podría haber una demora «porque se trata de un acuerdo entre partes», en el sentido de que nada obliga a cumplir un cronograma, y los dos interesados pueden convenir una nueva fecha para llegar al contrato definitivo.

El viernes, el vicepresidente financiero de PeCom, Carlos Alvarez, dijo que la empresa llegó ese día «a un acuerdo con la totalidad de los acreedores» y que espera firmar y cerrar el convenio el lunes (por hoy).

Dijo Alvarez que el acuerdo fue «con todos los acreedores que están participando en el proceso de refinanciación», y añadió que son deudas por 950 millones de dólares.

•Canje

Anteriormente, el 1 de agosto, PeCom informó que completó un canje de títulos de deuda con la aceptación de 91,8% de los acreedores. Posteriormente, la empresa emitió 845,21 millones de dólares en nuevas obligaciones bajo las condiciones ofrecidas.

Ahora, según Alvarez, se completó el segundo paso que involucra a las deudas bancarias. Dijo que el capital de la deuda con bancos «está siendo reestructurado por hasta 30% en el plazo de un año y por hasta 70% en el plazo de 5 años».

El directivo de PeCom dijo que «la compañía recibió un total y absoluto apoyo de todos sus acreedores que están participando en la reestructuración de la deuda», pero no informó las tasas de interés a las que fueron pactadas los nuevos préstamos. Sólo dijo que «son muy atractivas y razonables».

Se entiende que la tasa de interés se conocerá hoy, cuando el acuerdo se comunique a la Bolsa de Comercio, según lo anticipado por Alvarez.

El directivo dijo que «Petrobrás está en conocimiento del acuerdo», pero que todavía no podía asegurar que la empresa brasileña presidida por Francisco Gros estaba satisfecha con la reestructuración realizada.

De todas formas, Alvarez destacó que la refinanciación de las deudas bancarias «es uno de los hitos más importantes de este proceso» de transferencia a Petrobrás, y que además en pocos días estará concluido el «due dilligence» que está realizando la petrolera brasileña en PeCom.

De todas formas, según algunos trascendidos, habría todavía un problema pendiente con la deuda. Se trataría de una emisión de títulos en dólares que están en poder de las AFJP en su mayor parte, y también de acreedores individuales. La deuda por estos títulos ascendería a 101 millones de dólares, y no habría entrado dentro de la reestructuración anunciada, porque por tratarse de endeudamiento en el mercado local Pérez Companc planteó pesificar la obligación, alternativa que no fue aceptada por los acreedores. Estos títulos vencieron hace dos meses y no habría acuerdo entre las partes.

Una vez terminada la reestructuración de la deuda de Pérez Companc y terminada la auditoría de los activos, faltaría cumplir dos pasos más, según el acuerdo preliminar con la empresa brasileña. Uno es la aprobación final por parte del Consejo de Administración de Petrobrás y el segundo, «determinadas aprobaciones necesarias por parte de entidades regulatorias».

•Reserva

En este último aspecto, los brasileños guardaron reserva hasta ahora, pero fuentes allegadas a PeCom venían asegurando que la transferencia se concretaría antes de ser aprobada por la Secretaría de Defensa de la Competencia.

En la última semana, también Vicente fue quien dijo públicamente que luego de que Petrobrás acepte la reestructuración de la deuda y termine la auditoría, se firmará un acuerdo definitivo de compraventa que se someterá a las autoridades regulatorias.

De esta forma, la oferta de Petrobrás pasaría a ser «vinculante» y, por lo tanto, podrá ser elevada a Defensa de la Competencia, ya que por el momento, se trata de una oferta condicionada al cumplimiento de los requisitos ya nombrados y no se presentó ante autoridad competente.

Si la transferencia depende la Secretaría de Defensa de la Competencia, todavía faltan algunos meses para que se concrete, dados los plazos burocráticos que deben cumplirse.

El 22 de julio pasado, Petrobrás, la familia Pérez Companc y la Fundación Pérez Companc anunciaron un principio de acuerdo para que la petrolera brasileña adquiera el control accionario de Pérez Companc, empresa cuyo único activo es PeCom Energía.

Petrobrás compraría 58,6% del capital social de Pérez Companc, y pagaría 724,6 millones de dólares en efectivo por las acciones clase A pertenecientes a la familia y 370,5 millones de dólares en obligaciones de mediano plazo de la empresa brasileña por las acciones Clase B correspondientes a la fundación.

Pérez Companc es la segunda petrolera de la Argentina, después de Repsol YPF, con importantes participaciones accionarias en activos estratégicos como la distribuidora Edesur, Transportadora de Gas del Sur y Transener. La venta de estos dos últimos activos a la empresa estatal brasileña generó reservas en ciertos expertos del sector energético, pero no hay nada en la legislación vigente que prohíba la transferencia.

Por el contrario, ya se sabe que Petrobrás no podrá quedarse con las acciones de Pérez Companc en Conuar y FAE, dos empresas dedicadas a la producción de combustible nuclear, porque los estatutos sociales de esas empresas prevén que el accionista privado sea de capital nacional. La situación sólo variaría si el Poder Ejecutivo modifica esos estatutos por decreto.