"Sea codicioso cuando otros temen"

Warren Buffett

«Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender», es la frase de cabeza del considerado tercer hombre más rico del mundo, Warren Buffett. Y, si la persona que más dinero amasó en los mercados financieros invierte en el sector que todos temen que se desplome, la interpretación es que el panorama no está tan nublado como se creía.

Buffet inició su incursión en el mundo de las finanzas a los 11 años: compró acciones de Cities Service Preferred a u$s 38. Poco después el título cayó a u$s 27. Asustado pero determinado, Warren mantuvo sus papeles hasta que rebotaron a u$s 40. Rápidamente los vendió, un error que lamentaría después, ya que el título se disparó a u$s 200. Esta experiencia le enseñó una lección que lo acompañó toda su vida: la paciencia es una virtud.

Ayer, a los 77 años, «el oráculo de Omaha» (ciudad donde nació), como se lo conoce en Wall Street, ofertó a las tres mayores aseguradoras de bonos de Estados Unidos respaldar títulos de deuda municipales por u$s 800.000 millones. Hasta el momento una de ellas rechazó la propuesta, mientras que las otras dos no respondieron.

Esta oferta la realizó a través de la compañía Berkshire Hathaway, la cual fue adquirida por el magnate en 1960 y de la cual hoy posee 30% de las acciones.

Testimonial

La empresa, que en un principio se dedicaba a la industria textil, en la actualidad es una de las más grandes del mundo por capitalización bursátil: unos u$s 141.000 millones. Pero, a pesar de su dimensión, no figura en los grandes índices bursátiles debido a que su volumen de negocios es bastante escaso, casi testimonial.

«Le tengo cariño al 1929 ya que fue cuando todo empezó para mí. Mi padre era vendedor de acciones por aquel entonces y después del crac de la Bolsa, en el otoño, le daba miedo llamar a nadie, a toda la gente que había perdido dinero. Así que se quedaba en casa por las tardes y como no había televisión... Pues eso, que yo fui concebido alrededor del día 30 de noviembre de 1929 (y nací nueve meses después, el día 30 de agosto de 1930), y siempre he tenido una sensación agradable sobre el crac», sostuvo alguna vez Buffett.

Sin embargo, sus conocimientos sobre el funcionamiento no los adquirió de su padre sino de Benjamín Graham, uno de los grandes teóricos sobre la Bolsa, quien postulaba la existencia de un ' valor' ligado a la capacidad de generación de beneficios de las empresas.»

Las tesis de Graham interesaron a Buffett hasta el punto de matricularse en los cursos que daba en la Universidad de Columbia donde realizó su maestría (su carrera la realizó en la Universidad de Nebraska Lincoln en tan sólo 3 años). La relación que se estableció fue bastante estrecha, hasta el punto de que Buffett, después de finalizar sus estudios, trabajó durante algún tiempo en la sociedad de inversiones que dirigía Graham. En 1956, Graham decidió jubilarse y Buffett, con veintiséis años, comenzó su carrera como gestor por cuenta propia.

Sucesos

En la actualidad el hombre más escuchado y poderoso de Wall Street continúa en la búsqueda de quién lo sucederá en el manejo de Berkshire Hathaway. El elegido deberá ser «un joven con temperamento, independiente, emocionalmente estable y capaz de adelantarse al mercado».

Además, y como aconseja Buffett, deberá seguir una de las principales reglas que él utiliza para invertir: «Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y sólo codicioso solamente cuando otros son temerosos». Frase que hasta el día de hoy sigue al pie de la letra como lo demostró ayer.