Semana arrancó con alzas impulsadas por Tenaris

La semana arrancó con un mercado alcista que se movió, para variar, al compás de Tenaris. El volumen en opciones ascendió a $ 12.209.863, lo que representa 19% del monto negociado en acciones. Si bien el total operado en lotes alcanzó un número importante, hay que destacar que los negocios estuvieron concentrados en la plaza de Tenaris. De hecho, más de 70% del monto total operado en opciones ayer correspondió a operaciones sobre bases de TS. La fabricante de tubos de acero sin costura continúa su interminable recorrido alcista y las cotizaciones de los calls son arrastradas por el avance de su subyacente. Además, el papel cuenta con importantes picos de volatilidad intradiaria. Así es que en pocos minutos la cotización de la acción comienza a oscilar de manera brusca en medio de la rueda, y de esta manera se terminan registrando variaciones diarias significativas. Esto repercute sobre la volatilidad implícita en las opciones. Ayer los precios de las series de calls (como así también de puts) a junio exhibían al cierre importantes niveles de volatilidad implícita. Al presentarse este tipo de situaciones, con una acción en máximos y lotes cargados de volatilidad, siempre aparecen aquellos operadores que se ven tentados a realizar estrategias "bearish" como así también de venta de volatilidad. Ya hemos tocado el tema en nuestra columna días atrás. Advertimos de los riesgos inherentes a cualquier estrategia de ese tipo en un papel que se mueve con tanta fuerza. El planteo de una operación así en aquella oportunidad hubiera acarreados pérdidas de consideración. La psicología del mercado de ningún modo puede dejarse de lado cuando se opera opciones. Las señales short todavía están ausentes en el papel.