Siguen estancadas inversiones para la construcción

Durante la primera mitad de año no aparecieron síntomas de reactivación en el sector de la construcción, mientras que en el segundo trimestre del año la compraventa inmobiliaria osciló «en torno a un sendero de estancamiento». Las conclusiones pertenecen al último informe sobre la Construcción y el Mercado Inmobiliario preparado por el Instituto de Economía de la Universidad Argentina de la Empresa (UADE), y que como título asegura que «aún está lejos la reactivación» en este sector.

Según el trabajo, hasta el momento, y al margen de diversos factores extraeconómicos desfavorables, «no se están presentando las condiciones mínimas de inversión»; ya que «bajo un escenario de elevado desempleo y nivel del PBI esperado insuficiente, tanto el costo del capital de corto como el de largo plazo (con razonamiento extremo del crédito) resultan elevados en términos de rentabilidad empresaria».

Por otro lado, continúa la UADE, «la erosión del valor de los activos y la deflación, reforzaron la tendencia contractiva del nivel de actividad al limitar la capacidad de las empresas para tomar créditos bancarios», con el consecuente «aumento de la morosidad y estiramiento de la cadena de pagos entre empresas». Estos datos «llevarían a una mayor duración de la recesión, que en el tercer trimestre cumpliría tres años».

• Efecto

En cuanto a la oferta del mercado inmobiliario, se estaría verificando actualmente un efecto denominado «expectativas frustradas», luego de que «en dos oportunidades se viesen interrumpidas dos reactivaciones en curso», la primera «durante el período pos electoral (primer trimestre del 2000) y la segunda pos blindaje (primer trimestre del 2001)». Este efecto, «hace que los agentes económicos permanezcan en el -esperar y vermás allá del carácter de la política económica vigente, postergando la toma de riesgo empresario».

En general, siempre según el trabajo de la UADE, «el mercado inmobiliario sigue el camino de la deflación de precios y de los alquileres de los inmuebles». Esta situación, «también alcanza a locales comerciales en centros de compra, «dado la caída de las ventas».

Concluye el informe que «el nivel de actividad de este mercado, pese a medidas tales como la deducción en el Impuesto a las Ganancias de los intereses de las hipotecas, dependerá básicamente del escenario macro y de las expectativas en torno del mismo».