Sorprende más chile: ya es "A"

Chile sigue seduciendo a inversores: ayer, la calificadora de riesgo Standard & Poor's volvió a mejorarle la nota (de "A-" a "A"), y, de esta manera, se ubica muy cerca de los valores de países desarrollados. Ahora, la economía chilena está en el sexto escalón de los 23 con que se califica a cada país. De más está decir el nivel que ocupa la Argentina, ya cumplidos dos años desde la declaración del default. Las causas de este fenómeno en Chile son simples, aunque resulten una quimera aquí: respeto a las instituciones y a los derechos de propiedad, y el equilibrio fiscal permanente. Sólo una cosa le preocupa a Standard & Poor's de Chile. Es el hecho de que se trate de una economía relativamente pequeña y que es vulnerable a los vaivenes de los términos de intercambio (precio de sus exportaciones). Lo cierto es que, año tras año, en Chile se introducen reformas y se preocupan en solucionar problemas estructurales sin importar el costo político que generen. Así, ya avanzaronsobre el mercado laboral, el sistema de jubilaciones, incentivos impositivos, independencia del Banco Central, solidez de bancos. Una pena que no haya contagio de esto sobre la Argentina.

La agencia calificadora Standard & Poor's subió ayer la clasificación de riesgo soberano de la deuda de largo plazo de Chile en moneda extranjera a «A» (antes tenía «A-») y con perspectivas «estables», argumentando el buen manejo de su economía y su solidez financiera. Además, la agencia también confirmó la clasificación «AA» de la deuda soberana de largo plazo en moneda local y su calificación «A-1+» para la deuda soberana de corto plazo en moneda local, informó ayer el Ministerio de Hacienda chileno.

La noticia es una confirmación de los pasos exitosos que viene dando el país trasandino. La agencia indicó que esta alza refleja el prudente manejo de la economía chilena, que ha llevado al país a modernizar sus instituciones públicas y fortalecer su estructura financiera. La mejora en la clasificación obviamente fue aplaudida por el gobierno de Santiago, que destacó el hecho de que el riesgo de Chile se ubica cada vez más cerca de los países industrializados.

La nueva calificación de riesgo coloca al país vecino a la par de Arabia Saudita, Malta y la República de Cyprus. Está un escalón debajo de Eslovenia y Kuwait, y sólo tres escalones de la nota de Portugal. En tanto, se posiciona por encima de la clasificación de países tales como Malasia, Corea del Sur, Hungría, Estonia, Israel y República Checa, y cuatro niveles por encima de México, el segundo país mejor ubicado entre los latinoamericanos.

•Proyección

En vista de la nueva noticia, y sumado al repunte del nivel de ventas a Estados Unidos y Asia, el Banco Central chileno subió ayer su proyección de crecimiento económico de Chile de un rango de entre 4% y 5% a uno de entre 4,5% y 5,5%.

Cabe recordar que para las calificadoras de riesgo la Argentina desde fines de 2001 estaba ubicada en un default técnico. Ya cuando efectuaba el canje de deuda, en diciembre de ese año, por parte del entonces ministro Domingo Cavallo, Standard and Poor's había colocado al país en esa categoría. De ahora en adelante, que la Argentina retorne a una calificación fuera de la del default dependerá del porcentaje de aceptación que se logre en la oferta que se haga a los acreedores.

Sólo cuando un porcentaje ínfimo, menor a 10%, rechace la propuesta, las calificadoras de riesgo internacionales levantarán del default a la deuda local. Mientras tanto, se mantendrá esa pesada carga y, a la luz de las negociaciones que se vienen encarando, el proceso demorará más de un año.