Standard & Poor's bajó las calificaciones de Edelnor a D

Buenos Aires, (Standard & Poor's) Sept 17, 2002 - Standard & Poor's Ratings Services bajó las calificaciones de Empresa Eléctrica del Norte Grande S.A (Edelnor) a 'D' de 'CC' luego de que la compañía comenzara un proceso legal de reorganización de deudas (Capítulo 11 del US Code).

Dicho plan de reorganización sólo afecta la deuda bancaria de largo plazo de la compañía por US$340 millones, incluyendo un préstamo a 10 años por U$S250 millones otorgado por UBS, con una tasa fija de 7.75% y vencimiento en marzo de 2006, y otro préstamo a 7 años por U$S90 millones y vencimiento en junio de 2005.

El 16 de septiembre Edelnor obtuvo el consentimiento por parte del 98.7% de sus acreedores para proceder con su plan de reorganización dentro del marco legal establecido por el capítulo 11 del US Code. El plan permite a los acreedores de los préstamos mencionados elegir entre distintas opciones de pago, entre las que se encuentran recibir (i) nuevos certificados de deuda a 15 años de plazo por el 92.14% del monto adeudado, (ii) un pago en efectivo por el 38% del monto adeudado, o (iii) una combinación entre (i) y (ii). La presentación del plan se ha materializado el 17 de septiembre.

Bajo el marco legal establecido por el capítulo 11 del US Code, Edelnor no ha sido autorizado para realizar el pago de intereses por US$9.6 millones que vencía el 16 de septiembre. Esta deuda también será reestructurada bajo el plan de reorganización presentado por la compañía, sujeto a aprobación judicial.

Además, también sujeto a la aprobación judicial del plan de reorganización, Edelnor debería recibir un aporte de capital por parte de Inversiones Mejillones (una compañía que pertenece a Tractebel y a Corporación Nacional del Cobre de Chile) para financiar los pagos en efectivo. Al mismo tiempo, Inversiones Mejillones ejercería su opción de compra sobre 82.34% de Edelnor, que actualmente se encuentra en manos de F.S. Inversiones.

'Standard & Poor's realizará un seguimiento de la evolución del proceso de reorganización de Edelnor y volverá a analizar su calidad crediticia una vez que finalice dicho proceso' dijo Sergio Fuentes, analista de Standard & Poor's. 'Edelnor espera continuar cumpliendo con el resto de sus obligaciones y operando normalmente durante el proceso de recomposición de sus pasivos' agregó Fuentes.

La situación financiera de Edelnor se debilitó como consecuencia de la pérdida de contratos que representaban más del 50% de las ventas de energía realizadas bajo contrato en el ejercicio 2001. Este hecho se vio agravado por el exceso de oferta de energía, menores márgenes de rentabilidad, y por las restricciones al despacho de nuevas centrales impuestas en el Sistema Integrado del Norte Grande (SING), el segundo mayor sistema eléctrico en Chile. Estos factores provocaron una baja del 20% en los ingresos de Edelnor durante el primer semestre de 2002 comparado con el mismo período de 2001.

Edelnor es una compañía parcialmente integrada dedicada a la generación, transmisión y venta de electricidad en el norte de Chile. Edelnor opera 687MW de activos en generación y aproximadamente 1056 km de redes de transmisión.