Suez vendió su filial de cable Noos

El grupo francés Suez anunció hoy la venta de su filial de cable Noos, líder del mercado en Francia, al grupo estadounidense UnitedGlobalCom (UGC) por un precio de entre 508 y 660 millones de euros (620-810 millones de dólares).

La transacción se efectuará sobre la base de un múltiplo de 7,25 veces el EBITDA (resultado bruto operativo) de 2004 anualizado y fijado al cierre de la operación, con un límite de 660 millones de euros, informó Suez en un comunicado.

Cuando concluya la transacción, lo que debería ocurrir durante el primer semestre del año, Suez conservará en un primer momento una participación inferior al 20 por ciento en Mediareseaux, filial francesa del consorcio UGC, precisó.

Suez justificó la cesión de Noos, donde tiene un 50,1 por ciento del capital, en su estrategia centrada en "el desarrollo simultáneo y duradero de sus dos actividades: la energía y el medio ambiente".

En ese sentido, recordó que ya ha vendido su participación en Coditel, el primer operador de cable belga, Codenet, la red nacional de fibra óptica belga, y las cadenas de televisión francesas "M6" y "Paris Premiere".

La horquilla de precios prevista para la cesión puede representar unas diez veces el resultado bruto de explotación de Noos, que en sus 17 años de existencia sólo ha conseguido beneficios operativos en 2003 y acumula una deuda de unos 800 millones de euros (980 millones de dólares al cambio actual).

La operación permite a UGC plantear una nueva ordenación del mercado francés del cable, ya que a los 550.000 abonados de su filial UPC France podría sumar los 1,12 millones de Noos.

Por otra parte, los otros dos actores del cable francés, France Télécom Cable (FTC) y NC Numéricable (filial de Canal Plus), también negocian su fusión, a la que se habrían visto empujados por la compra de UGC, publicó hoy "Les Echos".

El precio es el escollo que no acaban de superar las negociaciones entre France Télécom -que controla el cien por ciento de las redes de FTC y el 70 por ciento de las de NC Numéricable- y Canal Plus.

En cuanto al reparto de participación en el nuevo consorcio, hay acuerdo entre ambos para hacer la fusión por canje de acciones y no por desembolso de dinero en efectivo, lo que mecánicamente haría de France Télécom claramente mayoritario.

La cuestión es que el operador de telecomunicaciones tiene intención a medio plazo de abandonar el negocio del cable, para lo cual primero intentará sanear sus activos y poder venderlos a buen precio, mientras que Canal Plus tiene vocación a quedarse.

De materializarse esta nueva operación, el grupo de cable que de ahí saliera contaría con cerca de 1,7 millones de clientes.