Daniel Vila, socio principal de Supercanal Holding, lespresentó a sus acreedores principales en Estados Unidos una propuesta para elmanejo futuro de la empresa: les notificó que el grupo que controla Torneosy Competencias estaría de acuerdo en hacerse cargo del manejo del cable.
Se trata de Liberty Media (que tiene 40% de TyC), CarlosAvila/Luis Nofal (20%) y el fondo Hicks, Muse, Tate & Furst (20%).Quien quedaría afuera del «deal» es Telefónica Internacional SA (TISA),que tiene el restante 20%.
De aceptarse la propuesta, se conformaría una nueva empresa entre estossocios en TyC y el grupo Vila, en la que Liberty, HMTF y Avila/Nofaltendrían la mayoría accionaria, y cuyo objeto social sería justamente laconducción de la tercera operadora de cable del país.
Supercanal Holding está negociando su concurso preventivo en NuevaYork con dos grandes grupos de acreedores: los tenedores de bonos, que entrecapital e intereses acumulan u$s 350 millones, y los bancos que leprestaron u$s 100 millones para adquisiciones que no se realizaron. Elresto de los u$s 550 millones que conforman su pasivo se reparte entreproveedores habituales, la DGI, productores de contenidos, etcétera.
Sin embargo, tanto los bonistas como los banqueros (entre los que seencuentran el ING Baring, Lehman Bros., DLJ y Allianz) prefieren otraconducción para Supercanal: la de Multicanal, el brazo de cable delmonopolio «Clarín».
Punto muerto
Según fuentes de la negociación, los acreedores piensan que el durísimoconflicto que enfrenta al actual grupo de control de Super-canal con «Clarín»es tan profundo que no será posible la operación de la empresa por parte de untercero. Y, claro, creen que no cobrarán. Por eso, la renegociación estaría hoyen un punto muerto y todavía no han respon-dido acerca de la propuesta de nuevoopera-dor.
La propiedad de Supercanal Holdings se divide hoy entre grupo Uno (delempresario mendocino Daniel Vila), con 51,5%; MasTech (sucesoresdel cubano Más Canosa), con 28,5%, y Multicanal/»Clarín», (20%).
La semana última el grupo de Vila habría llevado a Nueva York unapropuesta de repago a los acreedores (bancos y bonistas) que en conjuntoacaparan 80% de la deuda (para que el concurso sea aceptado alcanza con66%).
La misma consiste en la capitalización de los bonos, o sea cambio dedeuda por acciones de la empresa. Pero Supercanal se reserva el derecho derescatar esas acciones, por las que pagará u$s 250 millones si lo haceel primer año, u$s 300 millones si es en el segundo, u$s 380 millonessi lo efectúa en el tercero y u$s 450 millones si el cambio seproduce en el cuarto ejercicio a partir de la capitalización.
Por su parte, los bancos refinanciarían sus activos a cuatro años,sin quita, y a una tasa a definir. Una vez cerrado el acuerdo con estos dosgrandes grupos de acreedores, el resto debería avenirse a condiciones más omenos similares.
Pero no se espera que el camino para la resolución del concurso seasencillo, dada la actitud decididamente hostil del monopolio «Clarín» acualquier salida que implique la supervivencia de Supercanal.
Es que para Multicanal sería ésta la última oportunidad deconstituirse en el principal operador de TV por cable en la Argentina, habidacuenta de que -de quedarse con Supercanal-incorporaría a su padrón nada menosque 430.000 abonados de un solo golpe, lo que representa casi 30% mássobre su actual masa de clientes