Una suba sin más motivos que la suba

Después de arrancar a la baja y permanecer del lado perdedor hasta casi las tres de la tarde, con el Dow perdiendo hasta 1,11%; y el NASDAQ, 3,13%, las acciones recibieron un impulso alcista en la última hora que llevó a que las Blue Chips terminaran el día con una mejora de 1,33% en 8.681,42 puntos, y las tecnológicas redujesen su caída a un más modesto 0,23%. Al momento de buscar razones para la baja, se puede citar el anuncio de la gente de Morgan Stanley, que redujo sus estimaciones de 2002 para Cisco, que terminó el día con una merma de 8,1%, los analistas de Lehman que hicieron lo propio con IBM, un papel que perdió 1,4%, o los datos macroeconómicos del día, en especial, las ventas de nuevas casas, que parecen haber llegado al fin de su boom alcista y el incremento en el número de pedidos de seguro de desempleo. Más difícil es, en cambio, identificar motivos para explicar la suba que se generó en la última hora de operaciones. Hay quien mencionó el reporte de RF Micro Devices, que ratificaba su proyección de ganancias, como el catalizador de la suba. Pero lo cierto es que los fabricantes de chips terminaron el día con una merma de 2,33% medida por el índice de la Bolsa de Philadelphia, que cerró en el mínimo desde marzo de 1999. Con Exxon, 3M, Philip Morris y Merck liderando la suba del promedio Industrial, resultó claro que fueron los papeles "defensivos" los que lideraban la mejora. Como motivo de esta última, y sin poder identificar realmente nada puntual, se habló de la cobertura de posiciones acercándonos al fin de se-mana, las compras de inversores en busca de "pichinchas" o, simplemente, ajustes de cartera ante la baja de la tasa de los treasuries a 10 años a 4,556%, combinada con la recuperación del dólar, que cerró en 119,58 yenes y 91,74 centavos por euro. Prácticamente, el único papel entre los líderes que generó alguna noticia significativa fue AT&T, que estaría por realizar algunas compras. De todas formas, y aun cuando es casi seguro que la semana termine en positivo, las caídas del volumen negociado a 1.470 millones de acciones en el mercado tradicional y de 2.036 millones en el electrónico hablan que ha decaído el interés de los inversores. Veremos si el martes que viene, cuando se supone que el FOMC anunciaría un recorte de tasas de 25 puntos básicos, la situación mejora en algo. Por ahora, el paquete que está preparando el gobierno apunta a estimular sólo el sector empresario en el corto plazo. El consumo, que es casi dos tercios de la economía, por ahora sólo está consiguiendo palabras de aliento.