Una suba muy débil

Economía

Son tiempos más que difíciles para los inversores (no importa su tamaño) y no solo por la propia dinámica del mercado. Leíamos el martes un comentario resaltando que la caída del dólar del lunes -oficial- fue la mayor en 16 años. Depende cómo se lo mida, pero estrictamente fue la novena mayor desde 2002 (la 26° mayor baja para el "blue"), sin dudas un movimiento inhabitual (dentro de las cuatro sigmas o una chance de 0.22%) que sugería que las nuevas medidas para controlar el billete estaban surtiendo efecto en el sentido esperado por el Gobierno. Con el derrape de ayer, un 4.37% en el oficial (3.75% en el "blue"), lo desandado en estas dos ruedas supera el 7%, la mayor baja para dos sesiones consecutivas en lo que va del siglo XXI. Esto nos lleva, especialmente si hoy continúa la caída o se mantienen los precios, a plantear un escenario de dólar en baja en términos reales (días atrás publicamos un comentario hablando de la factibilidad de las proyecciones del Central para 2019). El lector no debe olvidar que la intervención acordada por el Central con el FMI por fuera de los niveles de referencia son optativas y que dentro de un proceso de retroceso del billete cuanto más aguarde para recomponer las reservas mejor negocio es. Lo de "difícil" viene a cuento por el cúmulo de analistas, economistas, charletas y vendehumo que han estado sugiriendo -los más cobardes- y afirmando -los más audaces- u operando en pro del "Toto" o la "Opo" -los más deshonestos-, que tendríamos un dólar en $45 en el corto plazo. Esto no nos preocuparía sino fuera porque ellos están donde están no por su sapiencia sino por sus dotes de comunicación, y son absolutamente amorales frente al daño que causan. Ojala algún día el mercado les pase alguna factura. Personalmente no tenemos la más mínima idea de qué sucederá con el precio del verde ni el de ningún otro activo financiero, lo que buscando parecer sabios -lo que no somos- podríamos salvar con un "fluctuaran"; pero no somos tan "cachafaces". Pasando a la rueda, tras el 2.41% que ganaba pasado mediodía, el Merval acotaba al 0.19% la suba, para cerrar un 0.45% arriba, en 32730.38 puntos. Ejes de los $783 millones negociados (mínimo desde el 14 de septiembre, partidos en 42 alzas, 7 papeles sin cambio y 53 mermas) fueron el G. Galicia (4.08%) con $129 millones, Petrobras (5.69%) con $92 millones y el Supervielle (0.63%) con $72 millones. En el podio lider, la brasileña Mirgor (5.06%) y el Galicia; en el antipodio: Ternium (-5.04%), TGS (-4.25%) y Tenaris (-4.23%).

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