Usan $ 2.000 millones de obra pública para poder pagar la deuda

El equipo económico está tomando medidas gradualmente para poder pagar los fuertes vencimientos del Fondo y de BODEN que operan en los próximos meses. Trascendió ayer que son cerca de $ 2.000 millones los que podrá utilizar Roberto Lavagna, que están en fondos fiduciarios, mayormente destinados a obra pública. No alcanza para cerrar las cuentas de 2005, pero es un avance. Todo depende de cuándo logre el gobierno sellar el acuerdo con el Fondo Monetario. Con el dinero del superávit y esos $ 2.000 millones, alcanzaría hasta agosto para cumplir. Llama la atención la lentitud con que el gobierno lleva a cabo esa negociación con el Fondo. Todavía no hay señales de que se envíe una misión a Washington (el gobierno no quiere que los técnicos del organismo negocien en Buenos Aires). Paralelamente, se están por emitir más BODEN 2012 y 2014. Pero, si lo hicieran hoy, deberían convalidar una tasa cercana a 10% anual en dólares. Muy alta. Por lo menos, ya se nota una mayor prudencia del gobierno en lo fiscal, ante los interrogantes que existen de corto plazo.

Julio De Vido

El gobierno ya está utilizando otras fuentes de financiamiento que le permitan cerrar este año el faltante de caja en caso que el acuerdo con el FMI se demore más de lo previsto. Tal como anticipó Ambito Financiero ayer, ahora los ojos del equipo económico están puestos en el dinero de los fondos fiduciarios, que en su conjunto poseen cerca de $ 2.000 millones sin contar otros activos.

Según confirmaron fuentes del Ministerio de Economía a este diario, la utilización del dinero de los fondos «ya se había analizado el año pasado, cuando se los autorizó a invertir en Letras del Tesoro». De acuerdo con la misma fuente, éste será el mecanismo que empleará el Ministerio de Economía para disponer del efectivo depositado en las cuentas del Banco Nación.

De esta manera, Roberto Lavagna podrá utilizar esos $ 2.000 millones ( aproximadamente u$s 700 millones) de las cuentas fiduciarias para cualquier finalidad, no necesariamente para obras públicas como dispuso el Decreto 906 de 2004, a través del cual se autorizaba al ministro de Economía y a Julio De Vido a desviar los recursos de estos programas.

• Diseño

Los fondos fiduciarios, en algunos casos de capital estatal y en otros mixto, fueron diseñados a partir de la Ley 24.441 durante el gobierno de Carlos Menem para diversas actividades, como obras públicas o promociones. De esta manera, se creó, por ejemplo, el Fondo de Desarrollo Provincial, que es el que cuenta con la mayor cantidad de recursos líquidos (cerca de $ 1.500 millones) y que en su momento fue utilizado para rescatar las cuasi monedas. Sólo este fondo se estima generará en 2005 ingresos por $ 933,8 millones, de los cuales según el Presupuesto 2005, sólo utilizará $ 732 millones, lo que arrojará a fin de año un saldo de $ 201,7 millones.

Otro fideicomiso no menos importante es el de Infraestructura de Transporte, secretaría a cargo de Ricardo Jaime, que en 2005 obtendría ingresos por $ 1.776 millones, de los que utilizará $ 952,8 millones, dejando un saldo de $ 823,4 millones.

• Preocupación

En total, los ingresos corrientes proyectados en el Presupuesto 2005 de Fondos Fiduciarios asciende a cerca de $ 3.540 millones y los gastos a $ 2.000 millones.

El incremento de los fiduciarios lógicamente no pasó inadvertido para el presidente Néstor Kirchner, quien a través de un decreto de Necesidad y Urgencia, habilitó el año pasado el redireccionamiento del dinero hacia otros fines basándose en la existencia de recursos que temporariamente se encuentran ociosos.

El tema vuelve a cobrar relevancia ahora, en momentos cuando se escucha nuevamente la palabra « prudencia» a la hora de hablar de gasto público, que permita pagar la deuda. La preocupación del gobierno no es menor: en 2005 habría un faltante de caja de aproximadamente u$s 5.500 millones, si no se logra acordar con el Fondo.

Si bien la mayor concentración de vencimientos ocurre en agosto, las diferencias que existen con el organismo obligan al equipo económico a realizar desde ahora ajustes y analizar nuevas alternativas de financiamiento. Otro instrumento que utilizará, es la emisión de BODEN 2012 y 2014 en el mercado local, que permitiría cubrir requisitos de liquidez por $ 6.000 millones hasta fin de año.

No obstante, la luz roja permanece encendida, ya que entre las nuevas emisiones de deuda y los $ 2.000 millones de Fondos Fiduciarios, sólo se obtendrían u$s 2.800 millones de los u$s 5.500 que faltarán si no se acuerda con el FMI.