Volatilidad en los mercados

La volatilidad se instaló en el mercado global, los índices Dow Jones, Nasdaq o S&P 500 están marcando el camino a bonos y monedas. El S&P500 comenzó la jornada con baja del 1,6% y finalizó con alza del 1,7 por ciento. Las acciones locales según el Merval perdían el 2,4 por ciento y recortaron la pérdida al 1,4 por ciento. En el mercado de opciones se negociaron 4,5 millones de pesos, producto de idas y vueltas diarias, más el cierre de posiciones vendidas. Se compra una serie y al rato se vende otra porque por lo general cambia el humor del mercado varias veces en el día. Pocas posiciones se arman para especular en el mediano plazo. Las calls más negociadas de Tenaris sufrieron importante pérdida inicial que luego de a poco se fue solo recuperando de manera parcial. Las opciones put que estuvieron muy demandadas al principio y prácticamente sin oferta, poco a poco se fueron mostrando para concretar operaciones bien por debajo de los precios iniciales y finalizar ofrecidas. Con la volatilidad reinante parece la mejor operación comprar una opción, ya sea call o put, y esperar que los vientos soplen en la dirección para salir con ganancia. Por el contrario vender opciones en descubierto puede ser muy peligroso como estrategia en este mercado, la volatilidad implícita no paga el riesgo. La serie a seleccionar resulta muy importante también, preferiblemente en estos tiempos hay que elegir las más líquidas.