Voto de confianza del mercado: baja riesgo-país y Bolsa sube 8%

Sin euforia pero muy positivamente reaccionaron el país y el exterior ante el cambio de José Luis Machinea por Ricardo López Murphy en el Ministerio de Economía. Ayer el riesgo-país bajó 53 puntos y lleva 75 de reducción desde el viernes, cuando comenzó a trascender el alejamiento de Machinea. La Bolsa local trepó 8%, con moderación porque había bajado 18% en febrero. Los títulos públicos crecieron 2%. Merrill Lynch varió de opinión y ahora aconseja a inversores comprar títulos argentinos, cuando hace una semana aconsejaba reducir la cartera. Se estima que será pausada pero constante la recuperación de las cotizaciones argentinas, en la medida en que se vayan conociendo los pasos del nuevo titular de Economía. No se ignora que Machinea dejó una situación complicada, además de la caída externa de la imagen argentina y el derrumbe de los mercados. López Murphy tiene un apremio de $ 400 millones en el Tesoro, metas incumplidas del trimestre ante el Fondo Monetario y una colocación de letras por 800 millones la semana próxima, pero se descuenta que tendrá tasas razonablemente bajas. Aunque afectó mucho últimamente las variables económicas, se le reconoce a Machinea el gesto de precipitar su renuncia sabiendo que al hacerlo le ahorraba al país centenares de miles de millones de dólares en tasas a pagar. Esto se verá el martes próximo, cuando el más creíble López Murphy salga a los mercados por primera vez como ministro a colocar títulos. Además de sus condiciones técnicas y trayectoria, atrae del nuevo ministro su decisión de respaldarse en los equipos técnicos de FIEL, actualmente la institución económica con más expertos de base y prestigio. El director de FIEL, Daniel Artana, será viceministro de Economía.

El comienzo de la gestión de Ricardo López Murphy superó las previsiones y llevó a la Argentina a la situación más optimista de los primeros días del blindaje. El riesgo-país bajó a 725 puntos y mejoró 15% desde que renunció José Luis Machinea. Los títulos públicos subieron muy fuerte, con mejoras de hasta 3,6% y esto garantiza que el país se endeudará a tasas más bajas en el futuro, que es lo mismo que decir que baja el gasto del Estado. Lo más importante es que en estos niveles de riesgo-país la Argentina recuperó el crédito en el exterior.
La Bolsa también mostró su confianza en el nuevo ministro de Economía. El Merval subió a 485,17 puntos, o sea 8,10%. A su vez el Merval AR creció 9,78% a 482,83 unidades. De esta manera en lo que va del mes, el Merval mejora 11,31% en sólo tres ruedas.

Para recordar una suba similar hay que remontarse al 3 de enero pasado, cuando imprevistamente Alan Greenspan bajó medio punto las tasas de interés norteamericanas.

El volumen negociado de $ 40,5 millones duplicó lo que se movía habitualmente en el mercado, con excepción del viernes pasado, cuando se hicieron $ 46 millones porque se sabía que Machinea dejaba el cargo. El monto de negocios agregó un detalle importante a la rueda, al mostrar que la mejora de las acciones tiene un fondo consistente.

Entre los papeles privados se vieron mejoras notables como en Acíndar, que subió 14%, o el Grupo Financiero Galicia y Telecom, que mejoraron 13%. Siderar avanzó 9,9% y Siderca 9,6%.

A todo esto la recomendación de ayer de Merrill Lynch de comprar títulos argentinos reforzó el optimismo de los inversores. Hace unos días la consultora había puesto a los papeles de la deuda argentina «underweight», que equivalía a decirle al inversor tenga menos títulos argentinos en su cartera.

También el Deutsche Bank anunció que subirá en estos días la calificación de la deuda argentina para que los inversores puedan recomprar los títulos que hace 15 días aconsejó vender.

La entidad explicó que resolvió mejorar la recomendación debido a que López Murphy es considerado por los inversores como un economista con ideas orientadas hacia las políticas de mercado.

Los títulos públicos reaccionaron con alzas generalizadas, mientras se conocía que otras entidades se aprestaban a mejorarles el concepto. Los tres bonos Brady avanzaron notablemente. El Discount creció 1,95%, mientras el FRB lo hizo en 1,22% y el Par en 0,71%. Los inversores no desaprovecharon la oportunidad de recomprar títulos a largo plazo que se habían desplomado durante la crisis que llevó a la renuncia a Machinea. De esta manera el Global 2007 recuperó 3,64%, el Global 2027 avanzó 2,68%, el 2017, 2,64% y el 2006, 2,10%.

El movimiento de los mercados en el exterior también ayudó a la recuperación. En Nueva York, los inversores creyeron que las acciones ya descontaron en sus precios las menores ganancias que se esperan. Como consideran que muchos de los papeles tienen precios de oportunidad, ayer muchos salieron a comprar.

El volumen de negocios no fue importante y esto le restó fuerza a la suba. La tormenta de hielo que hoy se avecina en el norte de Estados Unidos restó presencia de participantes en la rueda. De todas maneras, el Dow Jones subió 0,92% a 10.562,30 y el NASDAQ creció 1,19% a 2.142,93 unidades.

El índice más representativo de Wall Street, el Standard & Poor's 500, subió 0,58% a 1.241,39 puntos. El promedio Dow Jones pudo haber tenido un día mejor de no haber sido por la baja de 4,47% de las acciones de Coca-Cola, ante el anuncio de la renuncia de su presidente el domingo.

En el NASDAQ subieron casi todas las acciones de gran mercado. Cisco Systems repuntó 4,01%; Oracle, 0,74%; el fabricante de microprocesadores Intel, 3,62% y el fabricante de equipos para redes JDS Uniphase, 7,28%.

Merrill Lynch y Morgan Stanley Dean Witter recomendaron a sus clientes que regresen a la Bolsa después de cinco semanas de infortunio provocado por la sensación de que la economía norteamericana se iba a debilitar mucho.

El dólar se benefició de la suba de precios de la Bolsa ya que fue muy demandado por quienes querían entrar al mercado. De esta manera subió frente al euro y al yen.

En el mercado de Nueva York cada dólar terminó a 1,0769 euro, después de cerrar el viernes a 1,0698.

Con respecto a la divisa japonesa, el dólar cerró a 119,22 yenes, después de que en la jornada anterior llegase a 118,99.

Quien se benefició con la euforia argentina fue Brasil, aunque su Bolsa cayó levemente. El Bovespa de San Pablo retrocedió 0,26% pero el dólar cedió ante el real 0,10%. La moneda norteamericana terminó a 2,023 reales.

En realidad las noticias de la Argentina amortiguaron el impacto de la crisis en el oficialismo donde se cruzan acusaciones de corrupción. La salida de inversores extranjeros después de la crisis de Turquía también fue un obstáculo para que mejore la Bolsa paulista. Ayer se supo que en febrero salieron de la Bolsa 168 millones de dólares de capital golondrina del exterior. En enero habían llegado 360 millones de dólares a la Bolsa. En Chile el dólar subió muy fuerte. La devaluación del peso chileno se acercó a 5% después de que el Banco Central redujera la tasa de interés el viernes pasado. El dólar terminó el día en $ 587,80. En tanto la Bolsa chilena cerró con una baja de 0,36 por ciento.