"Wall Street vuelve a mirar a la Argentina"

Wall Street vuelve a mirar, aunque de reojo, a la Argentina. «Ahora el interés de los inversores ya no pasa por los bonos, sino por ir posicionándose en el sector real», explicó Matías Silvani, economista para América latina de UBS Warburg a Ambito Financiero.

Según el analista, el principal dato que entrega hoy el país es que «se tocó un piso, ya nadie cree que seguirá cayendo».

Pero, al mismo tiempo, remarcó que «el panorama político presenta todavía demasiadas incógnitas como para apostar a una recuperación sostenida».

Periodista: ¿Cómo perciben hoy a la Argentina los bancos de inversión en Wall Street?

Matías Silvani: El principal cambio de visión es que ahora ya nadie cree que seguirá cayendo, al menos en lo que respecta a los precios de mercado. Pero siguen las dudas respecto del momento en que se podría dar una recuperación sostenida. Lo más positivo es que -aparentemente- se encontró un piso después de una caída muy fuerte desde fines del año pasado.

P.: ¿Se está prestando atención a la mejora de las variables financieras que tuvo el país en los últimos meses?

M.S.: Lo más importante es tener un dólar estable y eso -a su vez- ayuda también a mantener la inflación bajo control. Se trata de un factor clave. El hecho de que los depósitos se estén quedando en el sistema también es un dato importante, porque se detuvo el flujo de salida de fondos.

P.: ¿Cuál es el factor de más preocupación para los brokers para los próximos meses?

M.S.: La incertidumbre política sigue siendo el punto fundamental. El panorama está gris, no está claro si las encuestas son creíbles. No se sabe quién será el candidato de cada partido ni cómo son las elecciones y tampoco cuándo. Es una incógnita que deberá develarse para confirmar una mejora de la situación.

P.: ¿Los inversores recuperaron algo del interés perdido por la Argentina en las últimas semanas?

M.S.: No, el país sigue fuera del mapa para las inversiones financieras. De hecho, ningún banco de inversión lo está siguiendo de cerca. Pero se nota un interés creciente de inversores por el sector real. Recibimos muchas preguntas de empresas, interesadas tanto por el sector exportador como por el de servicios. La última semana hubo un repunte bastante fuerte de precios de las acciones argentinas que cotizan en Nueva York, lo que refleja este mayor interés por el sector real.

P.: ¿Hubo algún avance en lo que respecta a la renegociación de la deuda privada?

M.S.: Sigue todo verde. Si éste es uno de los requisitos que el FMI pone sobre la mesa no habrá acuerdo en el corto plazo. Seguramente sí habrá un miniacuerdo para refinanciar los vencimientos. Pero el programa de más largo plazo y con el compromiso de reformas estructurales quedará para el próximo gobierno.

P.: ¿Qué se espera de Brasil y qué impacto tiene esa crisis en la Argentina?

M.S.: Esperamos una continuidad de las políticas, pero con bastante ruido financiero y mucha volatilidad. A Lula le costará ganar credibilidad y eso traerá problema para Brasil y para la región. Hoy el mercado está en una actitud como la que tuvo con la Argentina en octubre del año pasado, de «wait and see». Sin duda esta situación puede impactar negativamente en la Argentina, sobre todo si aumenta la adversidad de los inversores hacia América latina.