Los primeros análisis de los resultados fiscales que presentó ayer Nicolás Dujovne hicieron foco en el papel del endeudamiento como herramienta para financiar el desequilibrio de las cuentas públicas.
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La consultora Ecolatina destacó: "Desde el Palacio de Hacienda sólo se están enfocando en acotar el rojo primario; sin embargo, los intereses de la deuda se encuentran en constante crecimiento: saltaron 0,6 puntos porcentuales del PBI en el último año, al pasar de 1,6% en 2016 a 2,2% en 2017. En consecuencia, y de cara al futuro, deberían fijarse también pautas explícitas para este resultado; de lo contrario, comenzarán a abrirse interrogantes acerca de la sustentabilidad del presente esquema de endeudamiento".
"Esta situación refleja la dinámica que se viene presentando, en donde el cambio en la forma de financiar el déficit fiscal (deuda en vez de emisión) tiene como contrapartida un aumento sostenido en la carga de intereses, que termina licuando el ahorro generado por la reducción del déficit primario", añadió.
Dicho de otra forma, las medidas graduales adoptadas por el gobierno están generando un cambio en la composición del déficit financiero: baja el rojo primario, pero sube el pago de intereses", concluyó Ecolatina en su informe.
"Bajó el déficit primario y se sobrecumplió la meta. Pero se agrandó el déficit financiero por el aumento de los intereses de la deuda. La meta de déficif fiscal de 2018 no quedó muy lejos. Es cierto, no hay blanqueo, pero hay revalúo", planteó el economista Fausto Spotorno (integrante del estudio Ferreres) desde su cuenta en Twitter.
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