Apuesta a los Fondos

Luis Caputo

El periodista dialoga con Luis Caputo, ex Deutsche Bank y hoy en Axis Inversiones junto a Carlos Planas, ambos con 20 años de trayectoria en el mercado local y de EE.UU. Habló Caputo del gran desafío de que los argentinos ahorren en pesos, de la crisis europea y de la industria de fondos comunes de inversión. «Si en 2001 la Argentina hubiera tomado la mitad de las medidas que tomaron en Europa, todavía estaríamos sufriendo embargos», sostuvo.

Periodista: ¿Cómo convencer a la gente de que empiece a ahorrar en pesos en un país donde se suele pensar en dólares?

Luis Caputo: Sin duda ése es el gran desafío. No sólo para nosotros los managers, sino principalmente para las autoridades. Esta industria ha sido uno de los pilares del desarrollo de nuestros vecinos de la región.

P: ¿Es la inflación el mayor problema hoy en el país?

L.C.: Personalmente creo que el mayor problema hoy es la desunión de la sociedad. Pareciera que viviéramos en un gran estadio donde oficialistas y opositores se disputan sus egos e intereses mientras desde las tribunas nos insultamos unos y otros. Si seguimos así, no vamos a avanzar mucho como país más allá de las políticas económicas de turno.

P.: Y yendo al plano internacional, ¿cómo ve la situación en Europa y qué impacto puede tener aquí?

L.C.: En la Argentina sabemos que crecimiento cero, déficit fiscal, desempleo de más del 20%, incompetitividad cambiaria y ratios de deuda sobre PBI de más del 100% no es algo que puede terminar en buen puerto. Agreguemos a esto que el manejo de la crisis por parte de las autoridades europeas ha sido francamente patético. Desde lo económico, político y moral. Si en 2001 la Argentina hubiera tomado la mitad de las medidas que tomaron en Europa, todavía estaríamos sufriendo embargos. Esperemos finalmente que entiendan y corrijan sus errores, porque Europa en caos no es un escenario que favorezca a nadie...

P.: ¿Por qué se involucraron en esta industria?

L.C.: Desde la época en que trabajábamos en Deutsche Bank que pensamos con Carlos Planas en el potencial de crecimiento. Y hace ya más de un año que decidimos involucrarnos a través de la creación de Axis Inversiones. Seguramente es un desarrollo que llevará algunos años. Pero éste es un proyecto a largo plazo. La competencia en el sector es muy sana y noble. Todos tienen claro que para que la industria crezca es necesario que se sumen más managers de experiencia, que ayuden a potenciar este crecimiento. Fue muy gratificante comprobar que otras administradoras, como SBS o Gainvest, nos hayan ofrecido todo su apoyo.

P.: ¿Cómo ve la evolución de los fondos comunes en el país?

L.C.: Cuando nos comparamos con el resto de Latinoamérica, está claro que todavía no hemos despegado en nuestro país. Creo que en los próximos 10 años se va a dar finalmente un crecimiento fuerte y sostenido. Hoy están dadas todas las condiciones. Ya que hay necesidad de invertir en pesos, hay cada vez más managers, y sobre todo hay un soporte muy concreto e importante de Alejandro Vanoli y su equipo de trabajo desde la CNV. Están muy receptivos a escuchar y desarrollar nuevas alternativas de ahorro que vayan más allá de las inversiones tradicionales. También nos fue muy grato confirmar en la CNV el alto nivel de desarrollo de los sistemas de control de límites y riesgos. Es una industria muy profesional tanto por el lado de las administradoras como del organismo contralor.

P.: ¿Cuán lejos estamos de Brasil, Chile o México, por ejemplo?

L.C.: En la Argentina hoy se manejan unos 40 mil millones de pesos. Además, el 60% de este ahorro se concentra en el muy corto plazo. Esto es, en activos de menos de 6 meses de duración. Y representa escasamente un 2% del PBI. En México este guarismo alcanza casi el 10%. En Chile el 15%. Y en Brasil está en el entorno del 40%. Está claro que estamos lejos todavía.