Ayer subió a $ 3,86. Bonos con leves alzas

Mirar los precios del dólar puede crear una ilusión óptica. La moneda de Estados Unidos subió, pero sin volumen. No hay escalada alcista. Entre el Forex-MAE, el principal mercado mayorista, y el MEC de los corredores de cambio, negociaron tan sólo u$s 403 millones, entre el 25% y el 30% menos que cualquiera de las ruedas de la semana pasada, que de por sí fueron magras.

Son pocas las manos que operaron, porque las vacaciones esta vez sí empezaron en la plaza financiera.

Con los bonos sucedió algo similar. La reacción de los precios se produjo con tan escaso volumen como cuando les tocó caer. Las órdenes de compra que dieron impulso fueron las de la mañana a favor del buen humor que llegaba de Wall Street. Pero ese envión duró hasta dos horas antes del cierre. Después, la apatía fue total y los bonos cerraron en alza. Hace tiempo que en la plaza de bonos no hay buen movimiento.

Esta escasez de operaciones no sólo responde a las vacaciones, sino a la cautela. Nadie quiere desarmar posiciones. Están «stand by» hasta ver qué pasa con la reapertura del canje y cómo se define el conflicto por el uso de las reservas del Banco Central.

Por eso los bonos del canje de la deuda y los posdefault en pesos tuvieron leves recuperaciones. El Discount en pesos subió el 0,70% y el cupón PBI, el 1,50% y quedó a un centavo de su piso de hace dos semanas, de 4,60 centavos.

Los posdefault que ajustan por CER tuvieron un comportamiento errático. Mientras el Bogar y el Bocon Pre 9 subieron el 1%, el Bocon Pro 12 perdió el 0,93%.

Más firme fue el andar de los títulos en dólares. El Boden 2012 subió el 1,20% y el Boden 2015 lo hizo un 1,18%, pero con un sorprendente volumen de operaciones de $ 140 millones que le dan consistencia al alza. Otro bono que anduvo bien fue el Bonar XI en dólares, que mejoró el 0,60%.

El dólar, a todo esto, abrió temprano. A las 10.10 marcó su primera operación en $ 3,8370 pero enseguida comenzó a subir porque los pocos compradores que había no encontraron oferta.

No extrañó que al mediodía en el Forex-MAE tocara el máximo de $ 3,86, lo que obligó a las casas de cambio a elevarlo dos centavos a $ 3,87 para la venta. Pero ante este precio aparecieron exportadores y vendedores además del Banco Central, que colocó contratos de venta a futuro. No fue mucho lo que movió la autoridad monetaria. Entre renovaciones («roll-over») y nuevas operaciones, u$s 150 millones. Pero como los mercados están reducidos, esa cifra alcanzó para calmar los ánimos y el dólar terminó a $ 3,8360 y quedó vendedor para hoy. Las casas de cambio reacomodaron el dólar a $ 3,86 para la venta (un centavo por encima del día anterior) y en el mercado marginal el «blue» bajó a $ 3,8850.

En el OCT-MAE se hicieron contratos por u$s 230 millones. Fin de febrero cerró a $ 3,8545 (+0,07%), mientras marzo quedó igual y mayo bajó el 0,05%. El dólar a fin de año vale $ 4,2496 (+0,46%). Como se ve, la mayor suba se da en los plazos más largos. Así, el 30 de junio de 2001 cotizó a $ 4,4998 (+0,46%).

Las reservas del Central quedaron sin cambios en u$s 48.207 millones y el riesgo-país bajó casi el 2% a 739 puntos básicos. Para hoy se espera una buena rueda para los bonos. El dólar tal vez baje o se mantenga. Todo se hará con escaso volumen, aunque los pesos sobran en la plaza. De hecho, en el mercado interbancario costó colocar dinero.