BCRA de nuevo compra: u$s 110 millones

El viernes el Gobierno pagó el Boden 2012 y algo más de u$s 400 millones fueron para tenedores locales; el resto se depositó en el exterior. Por otra parte, algunos de los que iban a cobrar, como el mercado da 72 horas para pagar, habían anticipado sus nuevas inversiones, es decir pasar parte a los Boden 2015, principalmente, y a los Bonar X.

El monto de negocios en títulos públicos fue moderado porque sólo interesan los bonos en dólares. Las operaciones sumaron tan sólo $ 1.207 millones de los cuales $ 864 millones fueron para las Lebac y Nobac del Banco Central. Algunos aprovecharon para tomar las notables ganancias que dejó el Boden 2015 en las últimas ruedas. Esa mayor oferta hizo que el papel bajara el 0,55%.

En cambio otros, se tentaron por el mayor rendimiento del Bonar X y reforzaron su cartera con este papel haciéndolo subir el 0,20%. Este título que vence en 2017 tiene una tasa de retorno de casi un 15% que es un punto superior a la que tiene el Boden 2015.

No faltaron los que reemplazaron el Boden 2012 con los cupones PBI en dólares. El derivado tuvo una suba del 0,89% que quedó opacada por el aumento del 2,10% del emitido en pesos.

Bonos bonaerenses

Algunos se inclinaron por los bonos de la provincia de Buenos Aires porque el colchón de dinero que consiguió Daniel Scioli colocando bonos atados a la evolución del dólar oficial le da algún respiro. De esta manera, el Buenos Aires 2015 subió un 1,5% y el Buenos Aires 2021 lo acompañó con un aumento del 2,31%. Ambos papeles tienen una tasa de retorno superior al 24%.

El viernes la provincia de Buenos Aires captó en pesos el equivalente a u$s 201 millones a una tasa del 9% anual sobre la variación del dólar oficial. La tasa lograda es medio punto menor a la que obtuvo la provincia de Córdoba, en una emisión similar, hace dos semanas. La provincia buscaba u$s 50 millones y la oferta fue del cuádruple porque algunos inversores vieron un buen negocio porque apuestan a la devaluación de la moneda local.

A todo esto, en el Forex-MAE, la principal plaza mayorista cambiaria, los negocios se duplicaron a u$s 192 millones porque aparecieron los exportadores liquidando divisas.

El aumento de los negocios hizo que el Banco Central pudiera intervenir en el mercado de contado donde compró u$s 110 millones que permitieron que el dólar cierre en alza a $ 4,589.

Las compras permitieron mitigar la caída de reservas que provocó el pago del Boden 2012. El retroceso fue de u$s 1.715 millones. Ahora las reservas están en u$s 45.002 millones.

El Banco Central no aclaró por qué la reducción de reservas no fue mayor, ya que el vencimiento que se pagó del Boden 2012 fue de u$s 2.300 millones. La caída puede haber sido atenuada por la suba del euro pero no por el oro que se mantuvo en u$s 1.609 millones.

A todo esto en el mercado marginal, todo fue calma por la abundancia de dólares. De esta manera, el «blue» perdió un centavo y cerró en $ 6,20. Habrá que ver desde hoy si se vuelca a la plaza otra parte de los dólares que los inversores cobraron el viernes. No hay que olvidar que el Boden 2015 y el Bonar X sólo se pueden comprar en pesos en la Argentina.

El «contado con liquidación», a su vez, subió 4 centavos a $ 6,72. Este dólar marca el costo de fugar divisas.

Esta semana estará signada por lo que suceda en Europa y Estados Unidos y por ver si el «blue» tocó el piso o puede bajar más. De todas maneras la economía seguirá dolarizada y toda la atención de los inversores se concentrará en el tradicional grupo de bonos en divisas de mediano plazo.