Bonos resistieron bien en día negro para el mundo

Martín Redrado

Los bonos soportaron bien la caída de las Bolsas del mundo. Mezclaron alzas y bajas, pero en general quedaron en buena posición para retomar el camino de alzas cuando pase el impacto de los anuncios de China de quitar subsidios a la economía para aplacar la inflación que llega casi al 1% mensual.

Lo positivo de la rueda fue que el mercado de bonos se achicó, señal de que los inversores estuvieron cautos y prefirieron esperar mejor ocasión. Por eso el Mercado Abierto Electrónico (MAE) operó nada más que $ 447 millones, un 40% menos que el día anterior. El interés por los bonos sigue intacto. Los pocos vendedores que hubo encontraron rápido un comprador, por eso no hubo bajas generalizadas.

Por caso, los bonos del canje de la deuda consiguieron anotar algunas subas. El Par en pesos avanzó un 1% y el cupón PBI, el 1,52%. Después de varias ruedas de estar quieto en 4,60 centavos, el derivado subió a 4,67. El tema es que el alza se produjo con escasos negocios que impiden saber si es una tendencia o fue el resultado de operaciones aisladas. El Discount en pesos, el principal bono de la deuda, no tuvo la misma suerte y perdió un 0,93%.

Los bonos posdefault en moneda local que ajustan por el costo de vida, también tuvieron altibajos. Entre los perdedores está el Bogar (-1,20%), el Bocon Pro 12 (-0,41%) y el Boden 2014 (-0,80%). Los que salieron airosos fueron el Bocon Pre 9 que avanzó el 0,28% y el Bocon Pro 13 que anotó la mayor suba con el 1,77%.

El Bocan 14, el bono que nació con el canje de los préstamos garantizados y ajusta por tasa Badlar, bajó un 0,50%, mientras el Bonar V en pesos que paga una tasa fija del 10,50%, subió el 0,27%.

Los bonos posdefault en dólares también estuvieron vacilantes. Mientras el Boden 2012, que había subido más del 2% el martes, perdió un 1,20%, el Boden 2013 subió el 0,40% y el Boden 2015, el 0,65%.

El mercado cambiario, a todo esto, creció en negocios pero no varió la tendencia vendedora del dólar. El Forex-MAE, la principal plaza mayorista, operó u$s 319 millones y el MEC de los corredores de cambio, u$s 190 millones.

En el Forex-MAE el dólar abrió a las 10.30 a $ 3,8020 con moderadas intervenciones del Banco Central que se puso en el «bid» (demanda) para que los vendedores descarguen sus ofertas. Esta actitud hizo que el dólar estuviera en calma hasta las 14 cuando bajó a $ 3,8010. Entonces se vio una actitud más decidida de la mesa de dinero de la entidad que preside Martín Redrado. Los operadores del Central salieron a agredir los «offer», es decir entraron a las pantallas y compraron toda una línea a $ 3,8020. En ese nivel la divisa se quedó hasta unos minutos antes del final, donde aparecieron compradores que lo elevaron a $ 3,8040.

El Banco Central consiguió con esta estrategia comprar poco más de u$s 60 millones que elevaron las reservas a u$s 48.203 millones. El alza de reservas no fue mayor por la caída en el mundo del euro, la libra y el oro.

La entidad hizo escasas operaciones en el mercado de futuros, donde los distintos fines de mes tuvieron leves alzas. en el OCT-MAE, fin de mes vale $ 3,8135 (+0,04%) y fin de año cotizó a $ 4,2388 (+0,50%).

En las casas de cambio, el dólar siguió a $ 3,83 y en el mercado marginal, el «blue» cotizó al mismo precio del día anterior, $ 3,8725.

Del humor que tenga hoy el mundo dependerá la suerte de los bonos locales que tienen tendencia a seguir en alza.