C. Puerto: “otros ingresos operativos”, la golpean

Objeto social: "Generación eléctrica".

Explicaciones que nos da a porque gana en estos primeros seis meses del año apenas 16% más (la inflación minorista del período fue de 21,9%) que doce meses atrás: menor ingreso por recupero de seguros (fueron $23,8 millones en 2016 y son $7.000 ahora), menores ingresos por diferencia de cambio (fueron $126,4 millones en 2016 y son $9,8 millones ahora) y finalmente y lo que fue más gravitante un menor ingreso por el descuento de cuentas por cobrar y pagar. Todos estos ítems se engloban dentro de la línea "otros ingresos operativos". Lo que no aclara es que los resultados logrados un año antes en estas líneas fueron excepcionales, dejándole en lo "operativo puro" $439 millones o u$s29,2 millones, cuando lo promediado en los cuatro años previos había sido de $34,2 millones o u$s5 millones en contra (véase bajo esta luz los u$s11 millones que cede ahora). Mas allá de estas líneas el panorama es otro. En primer lugar, arranca con ventas por $3.541 millones, 45% mayores a las acumuladas en junio de 2016, merced básicamente al ajuste tarifario vía la Res SE 19/207. Descontados los costos, que crecieron 38%, queda con un bruto de $1.589 millones, 55% más que el año previo, lo que le significa un margen de 45%, 3 puntos más que en 2016 (piense el lector que en 2013/12 el margen promedio 4,5%). Aplicadas las cargas operativas que comentamos antes, queda con un resultado de este tenor de $1.403 millones, 4% inferior al de 2016, que mejora gracias al incremento de ingresos y disminución de egresos financieros y resultado de subsidiarias, quedando con un "pre tax" de $1.883 millones. La mordida del fisco reduce luego esto a un neto de $1.273.477.00 frente a $1.100 millones de junio de 2016, que aplicando integrales caen a $ 996 millones (13% menos que en 2016)