Cepo: gran expectativa ante apertura parcial

Comienza hoy la semana tras el duro cierre del viernes donde los principales mercados del mundo cayeron por la liquidación de activos de mercados emergentes, los temores sobre el crecimiento en China y las expectativas de que la Fed corte aun más su estímulo monetario. En este marco la jornada financiera a nivel local tendrá el condimento adicional del levantamiento parcial del cepo cambiario para compras con fines de ahorro. Las miradas estarán puestas en cómo se implementa y qué ocurre con los gastos en el exterior. Para los analistas será clave la licitación de Letras y Notas del BCRA mañana, porque la señal que todos esperan es una suba relevante de las tasas de interés para que la devaluación convalidada la semana pasada tenga sustento.

El dólar fue nuevamente protagonista de la jornada del viernes luego de que el Gobierno anunciara que flexibilizará desde hoy el cepo cambiario. El dólar oficial subió medio centavo (+0,1%) a $ 8,015 para la venta luego de que el Banco Central vendiera u$s 160 millones en el mercado de contado. Por su parte, el dólar informal operó con una fuerte baja de $ 1,36 a $ 11,70 para la venta. Así la brecha se redujo a 50%. El dólar oficial subió en lo que va del año un 23%.

El movimiento en el segmento informal estuvo practicamente paralizado, muchas consultas y pocas operaciones. "Hubo poca demanda, no se vendió mucho pero llovieron las preguntas", dijeron desde una mesa de cambios.

Tras la intervención del BCRA las reservas finalizaron en 29.063 millones de dólares. Según el Forex-Mae el contado con liquidación cerró en $ 10,92. El mercado mayorista de cambios abrió en 7,75 y 8,31 pesos;comprador y vendedor respectivamente. A las 12.15 achicó el spread ubicándose entorno a 8,15 pesos. A partir de ese horario el mercado comenzó una fuerte corriente vendedora que llevo a las 13 a valores de 8,03 pesos para cerrar vendedor en 7,997 y 8,010 pesos. El monto negociado fue de 260 millones de dólares.

Pero no sólo la devaluación del peso ha inquietado a los bancos centrales de países desarrollados sino también la ola de venta de divisas en varios mercados emergentes. Es que la expectativa de que el plan de la Fed para retirar gradualmente sus estímulos monetarios retire liquidez de los mercados sigue presionado a las monedas emergentes, a lo que se sumó el viernes la perspectiva de una desaceleración de la economía china. La preocupaciones se sintieron especialmente en países con fuertes déficit de cuenta corriente, que podrían tener que hacer muchos esfuerzos para apoyar a sus monedas este año.

Además de la caída del peso, hubo mucho ruido por la baja de la lira turca que alcanzó mínimos históricos y del rublo ruso y el rand sudafricano a niveles no vistos desde la crisis financiera del 2008-2009.

El mercado de bonos negoció con buen volumen de operaciones. Respecto a las evoluciones de los títulos, los nominados en pesos negociaron con subas generalizadas, en tanto los nominados en dólares negociaron con fuertes perdidas. Los cupones atados al PBI emitidos en pesos y en dólares cotizaron con variaciones negativas. Así el riesgo país subió casi 5% a niveles por encima de los 1.040 puntos, no visto desde setiembre del año pasado.