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China y México, rumbo a ser los motores de mercados emergentes; Brasil necesita tiempo
El año está terminando bien en el mercado americano, salvo una hecatombe por el fiscal Cliff; en los próximos días parece ser que vamos rumbo a un 2012 en números verdes en el mercado americano; la estadística se mantendrá intacta. No hubo ningún año eleccionario que haya terminado en rojo cuando enero ha terminado en verde y, valga la redundancia, el año era de elecciones: 2012 mostró un enero muy bueno, y el año está terminando en verde en positivo.
Vayamos al análisis de mercados emergentes que parecen recuperar su brillo liderados por México y China.
Un viejo dicho expresa que una imagen vale más que mil palabras, y parece haberse hecho a medida del análisis técnico.
En efecto, dentro de nuestro análisis los patrones de triángulo son muy confiables y es la forma que elige el mercado para erosionar la euforia de un gran rally previo, luego que el largo tedioso triángulo llega a su fin, el mercado está listo para retomar la euforia. Los triángulos, de acuerdo con nuestro modelo, aparecen en posición 4 y tienen cinco movimientos contractivos con la clásica secuencia ABCDE; y luego de terminada la secuencia, entramos en posición 5, pudiendo calcular el objetivo sobre la base de la máxima amplitud del triángulo.
Este patrón de triángulo fue el elegido por los emergentes para erosionar la euforia desde 2003 a 2008, donde vimos grandes subidas en China, en Brasil, en México y en muchos mercados emergentes.
El índice que aglutina los emergentes EEM hizo un claro triángulo que podría haber culminado en los pisos de julio de 2012 y terminar con ello la posición 4 y entrar en posición 5 con grandes objetivos alcistas, precisamente si miramos algunos de los países componentes, lo más probable es que los triángulos hayan llegado a su fin.
México terminó un triángulo ascendente y confirmó hacia arriba el EWW. China acaba de hacer lo propio, ambos hicieron pullback a sus líneas y nuevamente se pusieron al alza. Brasil está más atrasado: hizo también un triángulo de mediano y largo plazo, pero todavía no tenemos elementos confirmatorios.
Vayamos a las gráficas.
Aquí podemos observar que el EEM hizo su pico en realidad en el año 2007 y un techo secundario en el año 2008; desde allí podemos observar que un claro triángulo se ha desarrollado, la clara secuencia ABCDE ya puede observarse; alternativamente estamos dentro de la onda D alcista que puede fallar en 45-47 dólares para hacer la onda E a los 40-42 y recién desde allí producir la salida postriángulo; el triángulo es posición 4 de largo plazo, y el postriángulo sería una euforia de emergentes de 2-3 años idealmente techo hacia el año 2015; en términos aritméticos el objetivo se encuentra en los 80 dólares para el EEM, pero en términos semilogarítmicos el objetivo puede ser aún mayor; algunos elliotistas podrían decir que puede ser un triángulo en onda B de un bear market empezado en el año 2007, sin embargo, lo observado en México disminuye esa hipótesis, aunque sería bueno que el EEM supera los máximos de 2012 de 44,91 para eliminar este conteo posible aunque menos probable, pero vayamos a dos países que pueden liderar este movimiento postriángulo.
México
En el mes de agosto nuestra empresa realizó un reporte especial sobre la particular situación del mercado mexicano, ahora brindamos una actualización y vemos cómo el patrón descrito viene trabajando muy bien. En el mes de agosto el índice EWW, el ETF que sigue la Bolsa, mexicana superó la línea de tendencia bajista de un triángulo ascendente, esa línea tiene una pequeña pendiente bajista, por eso decimos que el triángulo es ascendente con picos similares en 65-63 dólares que comenzará en el año 2007. La clásica secuencia ABCDE terminó como se muestra en los pisos de junio-julio de este año justo en la parte baja de la línea de tendencia verde y en el mes de agosto rompió máximos.
Observe cómo luego de la ruptura el EWW hizo un pullback a la línea que había superado y nuevamente se ha puesto hacia arriba.
El objetivo de largo plazo del triángulo ascendente lo tenemos en 115-120 dólares, contra los 67 dólares actuales, sin embargo este objetivo es aritmético, si tomamos semilogarítimicos los objetivos son aún mayores.
El tiempo ideal para este techo es hacia el año 2015, pero tiene un enorme potencial el EWW si el triángulo desarrolla su objetivo como la máxima amplitud del triángulo.
México ya confirmó el triángulo está en subdivisiones de postriángulo quizás en onda 3, esperamos en consecuencia dos o tres años de euforia para la Bolsa mexicana, Bolsa firma y peso mexicano firme lo que producirá que el EWW alcance sus objetivos aritméticos y posibles semilogarítmicos luego veremos. México ha empezado a mostrar el camino a los emergentes.
Ahora vayamos a un gigante dormido en donde vemos una gran oportunidad.
El altamente promocionado mercado chino, este mercado chino muy popular pero que su Bolsa no ha venido siendo negocios desde el año 2007, creemos que está despertando la Bolsa y puede dar sustento a un gran crecimiento en Emergente EEM y ser otro de los motores junto con México de esta gran subida.
China
Presentamos el gráfico del FXI y aquí también vemos el techo en el año 2007 y más claramente sin techos secundarios importantes en el año 2008 significativos.
A fines de setiembre de 2004 salió el FXI un ETF para participar del mercado chino que se ponía de moda, el índice salió en 16 dólares y subió en 3 años a niveles de 73 dólares, una gran euforia de más de un 300% de subida para este índice. El techo de 73 dólares de 2008 fue muy importante y con la caída de 2008 el índice volvió a valores cercanos a 20 dólares, y allí empezó la clásica secuencia ABCDE del triángulo. Como se expone esta secuencia podría haber llegado a su fin en julio del año actual 2012 en 33 dólares; esto es un triángulo de 5 años de duración. Esta gráfica está en semilogarítmico y se puede apreciar que el objetivo de la ruptura está en niveles de 120 dólares otro 300% de subida en china en 3 años. En términos aritméticos, el objetivo sería de 95 dólares en cualquier caso, un gran potencial también con vistas al año 2015.
Si ponemos el triángulo más en el corto plazo, vemos cómo china ha superado la línea de tendencia superior del triángulo y luego hizo un pullback a la ruptura y tenemos el Golden cross o cruce de oro en donde la media de 50 se pone arriba de la media de 200 días, y ambas medias fueron soporte en la caída de semanas previas.
Con la media de 50 arriba de la 200 en cruce de oro positivo arriba de ambas medias, superando los techos previos de 38,14 China podría estar confirmando que el gigante está listo para despertar luego de estar 5 años dormida su Bolsa.
Si es así, gran potencial tenemos desde ahora y hacia el año 2015 con objetivos de 95 dólares en el FXi y potencialmente a niveles más elevados.
Tanto China como México han efectuado rompimientos de sus triángulos para arriba y se pueden convertir en los motores de los mercados emergentes hacia arriba.
¿Brasil? El otro gigante quizás necesite un poco más de tiempo, pero también tiene su triángulo y también despertará seguramente luego de que México y China estén claramente en su camino alcista que parecen estar señalando.
Veremos.
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