Cotizaciones siguen firmes, pese a menor demanda china

El USDA revelará su primera estimación triguera de la campaña 2014/15 el 9 de mayo. En nuestro país, las estimaciones preliminares dan una proyección en la superficie de entre un 10% y un 15% superior a la de la campaña anterior.

Las cotizaciones de Chicago continuaron firmes, más allá de la posibilidad de que nuevos defaults se puedan llegar a presentar por parte de las firmas comerciales chinas, que enfrentan dificultades para realizar la apertura de cartas de crédito. Las posiciones cercanas de Chicago permanecen firmes ante la falta de disponibilidades y la buena demanda interna.

El mercado continúa inquieto por la probabilidad de nuevos incumplimientos de soja por parte de China. Los analistas de JCI asumen que existe el riesgo de alrededor de 2 millones de toneladas más de probables incumplimientos en el mediano plazo, señalando además que en el período comprendido entre los meses de junio y agosto las importaciones de esta nación apenas alcanzarán los 16,5 millones de toneladas, 4 millones de toneladas menos que el año anterior.

Por su parte, el CitiGroup sostiene que China habría alcanzado un piso de corto plazo en lo relativo a sus importaciones de materias primas básicas. Los especialistas avizoran un segundo semestre más prometedor que éste y que podría continuarse hasta entrado el próximo año, como consecuencia de mayores estímulos económicos por parte del Gobierno, incluyendo la inversión en infraestructura, reducciones de impuestos y proyectos de construcción de viviendas.

Además, en un reciente informe se consignaba que cerca de un quinto de la superficie arable de China se encuentra contaminada por polución orgánica e inorgánica, lo que no abriga demasiado optimismo para su futuro como productor de granos. Cerca del 16% del suelo de esta nación y más del 19% de su superficie cultivable se encuentran contaminados en mayor o menor medida.

Informe del USDA

El USDA (Departamento de Agricultura de Estados Unidos) informaba en el comienzo de la semana el informe sobre el progreso de siembra y el estado de los cultivos en los EEUU. La siembra de maíz ya se encuentra realizada en un 6%, en comparación con el 3% de la semana anterior, el 4% del año anterior a esta fecha y el 14% del promedio de las últimas cinco campañas.

Aún no se reportan en el informe avances en la implantación de soja a nivel nacional, actividad que se reportará en pocas semanas más. Sin embargo, hay información de avance de siembra en una limitada cantidad de estados, como Louisiana, con el 33% de la superficie implantada, Mississippi (14%) y Arkansas (12%).

En cuanto al estado de los cultivos de trigo de invierno, el USDA informaba que el 34% de ellos se encuentra en situación "buena a excelente", sin cambios en relación con lo informado la semana anterior. En el año anterior, los cultivos "buenos a excelentes" alcanzaban al 35%.

El mercado de trigo sigue reconociendo la fuerte influencia de la situación geopolítica en la región del Mar Negro. Las tensiones en esta zona han debilitado la moneda ucraniana, lo que aleja a los productores de este país de los canales de comercialización, además de las dificultades para obtener créditos para la compra de semillas y fertilizantes. De todas maneras, Egipto compró recientemente algo de mercadería proveniente de este país y el USDA pronosticó en su último informe que esta nación exportará 9,5 millones de toneladas en esta temporada, un 5% menos que lo que había estimado el mes anterior.

Trigo en Ucrania

El grupo de analistas franceses de Agritel estiman que la campaña triguera ucraniana 2014/15 alcanzará los 18,4 millones de toneladas, en tanto proyectan la producción rusa en apenas 48,1 millones de toneladas. En la campaña precedente, Ucrania produjo 22,3 millones de toneladas y Rusia 52,1 millones de toneladas.

Los analistas destacan que la menor productividad de la campaña venidera obedece fundamentalmente a la escasa inversión en insumos y a los bajos rendimientos proyectados.

El USDA revelará su primera estimación triguera de la campaña 2014/15 el próximo 9 de mayo. En nuestro país, las estimaciones preliminares dan una proyección en la superficie de siembra de trigo de entre un 10% y un 15% superior a la de la campaña anterior. Alguna de las causas que motivarían esta decisión son los buenos precios internos a futuro que reflejan las cotizaciones del MATBA para las posiciones de la campaña 2014/15 y las cotizaciones de la soja nueva, que permiten augurar un buen resultado económico para el doble cultivo.

(*) Director de Panagrícola.