Cupones bursátiles

Viendo el lastimoso presente de estos días -plena temporada alta para nuestro mercado- y dicho no en el aspecto de los precios (que son el efecto de la falta de demanda) sino en el vital elemento, los montos de negocios, se nos ocurre preguntarnos si dentro del mecanismo de los "bonos-dólar" no podían haber quedado en el menú de opciones los activos bursátiles, de origen empresario.

Con un doble objetivo de darle combustible a un motor que está "rateando", como para pararse, junto con el de proveer de capital genuino a las sociedades.

Más focalizado todavía, no para poder adquirir títulos accionarios ya en juego sino en nuevas emisiones, llámese "suscripciones" de nuevos papeles. A partir de una idea general, todas las variantes inteligentes que gente más preparada que nosotros pudiera efectuar.

Obviamente, lo mencionado está -en nuestra idea- reservado solamente para compañías que ya estén listadas en la oferta pública. O bien, las que puedan participar abriendo su capital y anotándose en los paneles.

Aquel tan lejano intento, encabezado por la gestión del Dr. Aldo Ferrer (hace más de cuatro décadas), había puesto en práctica un esquema que se basaba en el "incentivo fiscal" (un porcentaje del Impuesto a las Ganancias podía ser derivado a suscripción de nuevas acciones en la Bolsa. Y tenían un período de veda, unos tres años, para poder ser habilitados para su venta).

Otras veces lo trajimos al lector, inclusive las causas que hicieron fracasar lo que fue -al menos- el único intento real por reanimar al mercado local. Nuestro problema crucial, el que enfrentará dentro de muy poco el nuevo sistema implementado desde la "CNV", es el de no contar con capital de riesgo en nuestro circuito y, derivado de esto, la escasez de títulos cotizantes, que sean atractivos para invertir en ellos (con nombres de relevancia en la economía argentina).

Se dirá que la suba del Merval en estos meses no ha sido despreciable, pero resulta ser un andamiaje sin columnas de sustento el volumen de apoyo. En ruedas de estos días se llegó a tocar apenas los 26 millones de pesos -sucediendo a la de $ 16 millones, cuando Wall Street estuvo en feriado: ergo, apenas dos millones de dólares). Mercado que crece, sube y se expande. El otro, baja y se contrae. Sencillo.